Инвестиционное кредитование: опыт зарубежных стран и перспективы его развития в России

Размещение привлеченных денежных средств.Комплексное обслуживание физических и юридических лиц с использованием современных технологий.Выпуск и облуживание банковских карт.Развитие транзакционного бизнеса.Предоставление банковских гарантий.Осуществление документарных операций.Проведение операций с иностранной валютой.Операции с ценнымибумагами. 22 января 2019 года в рамках реализации мер, направленных на повышение финансовой устойчивости, Приказом Банка России от 22 января 2019 года № ОД-109 в соответствии со статьями 189.26, 189.34 Федерального закона от 26 октября 2002 г. № 127- ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» назначена временная администрация по управлению кредитной организацией ПАО «МИнБанк».Под руководством временной администрации были проведены комплексные меры по оптимизации организационной структуры, по расчету резервов под обесценение активов и расчету реального капитала, обеспечена деятельность Банка для дальнейшего развития и исполнения обязательств перед клиентами.25 октября 2019 года временная администрация прекратила свою деятельность. Решением внеочередного Общего собрания акционеров ПАО «МИнБанк» были сформированы постоянные органы управления: избран Совет директоров, Правление и Председатель Правления Банка.29 ноября 2019 года была осуществлена реорганизация Публичного акционерного общества «Московский Индустриальный банк» в форме присоединения к нему Акционерного общества «Волго-Окский коммерческий банк» (АО «ВОКБАНК»),Рассмотрим активы и пассивы банка, для этого проведем на основе бухгалтерского баланса ПАО «МИнБанк» анализ активов за 2018-2020 годы в таблице 2.1.Таблица 2.1Динамика активов ПАО «МИнБанк», тыс. руб.Наименование показателя2018 год2019 год2020 годИзменение 2020/2018тыс. руб.%Денежные средства717320124071273279015470102,16Средства кредитных организаций в ЦБ РФ408803369676586685177882143,51Средства в кредитных организациях94301356487355985261684377,50Финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль144663825688405978261315280,64Чистая ссудная задолженность1197800715889379168698034891796140,84Чистые вложения в ценные бумаги и другие финансовые активы, имеющиеся для продажи174422817454902316357572129132,80Чистые вложения в ценные бумаги, удерживаемые до погашения40398836647443647232484108,04Требования по текущему налогу на прибыль2616705819774195137570,44Основные средства, нематериальные активы и материальные запасы4680704786124773559285101,98Прочие активы315457407184505717190260160,31Всего активов1627509721746760227069166431819139,52Источник: составлено автором.В комплексе активных операций ПАО «МИнБанк» преобладает кредитование. Удельный вес чистой ссудной задолженности в активах банка на 1 января 2020 г. составляет 74,29%. По состоянию на 1 января 2020 г. 78,05% пассивов ПАО «МИнБанк» составляют средства клиентов, и наблюдается их прирост с 2016 года.Анализ пассивов за 2018-2020 годы отражен в таблице 2.2.Таблица 2.2Динамика пассивов ПАО «МИнБанк», тыс. руб.Наименование показателя2018 год2019 год2020 годИзменение 2020/1018тыс. руб.%ОбязательстваКредиты, депозиты и прочие средства ЦБ РФ19670363515818768989-119804739,09Средства кредитных организаций630459794856618364-1209598,08Средства клиентов, не являющихся кредитными организациями1112803514026724177224246594389159,26Финансовые обязательства, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток34051617945228168194118670,09Выпущенные долговые обязательства404519513403647694243175160,11Обязательства по текущему налогу на прибыль-254045404-Отложенное налоговое обязательство-428919334893348-Прочие обязательства144796216253256567111771177,19Резервы на возможные потери3100136531378056804121,95Всего обязательств1433989619764422203787636038867142,11Собственные средстваСредства акционеров677616776167761-100,00Эмиссионный доход228054228054228054-100,00Резервный фонд352735273527-100,00Переоценка по справедливой стоимости ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи-7888-197451-46427-38539588,56Переоценка основных средств, уменьшенная на отложенное налоговое обязательство825718053666357-1621480,36Нераспределенная прибыль прошлых лет118352714886971790493606966151,28Неиспользованная прибыль за отчетный период377649311213218388-15926157,83Всего источников собственных средств193520119823382328153392952120,31Всего обязательств и капитала1627509721746760227069166431819139,52Источник: составлено автором.Рост активов ПАО «МИнБанк» привел к увеличению обязательств банка. На увеличении обязательств отразилось увеличение текущих счетов и депозитов клиентов на 6594389 тыс. руб. или 59,26%, выпущенных долговых обязательств на 243175 тыс. руб., финансовых обязательств на 194118 тыс. руб. и прочих обязательств на 111771 тыс. руб. Кредиты и прочие средства ЦБ РФ снизились на 1198047 тыс. руб. или 60,91%, средства кредитных организаций на 12095 тыс. руб. или 1,92%.Собственные средства банка в 2020 году увеличились на 392952 тыс. руб. или 20,31% по сравнению с 2018 годом. Рост произошел за счет увеличения нераспределенной прибыли прошлых лет на 606966 тыс. руб.Таким образом, с 2018 по 2020 год активы банка увеличились на 6431819 тыс. руб. или 39,52%, что свидетельствует о расширении его деятельности. Рост активов в произошел за счет увеличения средств в других банках на 261684 тыс. руб. или 277,5%, роста кредитов (ссудной задолженности) на 4891796 тыс. руб. или 40,84%.Средства банка в ЦБ РФ увеличились на 177882 тыс. руб. или 43,51%. Чистые вложения в ценные бумаги также выросли на 572129 тыс. руб. или 32,8%. Также на рост активов повлияло увеличение денежных средств, финансовых активов, вложений основные средства и нематериальные активы, требований по текущему налогу прибыль и росту прочих активов.2.2. Динамика и структура портфеля инвестиционного кредитованияРассмотрим в таблице 2.3 структуру активов банка.Чистые вложения в ценные бумаги и другие финансовые активы снизились на 0,52% и составили 10,2% активов.Таблица 2.3Структура активов банка за 2018-2020 гг., %Наименование показателя2018 год2019 год2020 годИзменение2020/2018Денежные средства4,415,713,23-1,18Средства кредитных организаций в ЦБ РФ2,511,702,580,07Средства в кредитных организациях0,581,641,570,99Финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль0,893,801,790,90Чистая ссудная задолженность73,6073,0774,290,70Чистые вложения в ценные бумаги и другие финансовые активы, имеющиеся для продажи10,728,0310,20-0,52Чистые вложения в ценные бумаги, удерживаемые до погашения2,481,691,92-0,56Требования по текущему налогу на прибыль-0,310,090,09Основные средства, нематериальные активы и материальные запасы2,882,202,10-0,77Прочие активы1,941,872,230,29Всего активов100,00100,00100,000,00Источник: составлено автором.В структуре активов в 2020 году наибольшую долю занимает чистая ссудная задолженность (кредиты клиентам - 74,29%), ее доля увеличилась с 2018 года на 0,7% (с 73,6% до 74,29%). Доля денежных средств снизилась на 1,18% и составила 3,23% активов. Доля средств в других банках увеличилась на 0,99% и составила 1,57% активов. В общем за 2 года кредитный портфель увеличился на 0,7%.Рассмотрим в таблице 2.4 структуру пассивов банка.Таблица 2.4Структура пассивов банка за 2018-2020 гг., %Наименование показателя2018год2019год2020годИзменение2020/2018ОбязательстваКредиты, депозиты и прочие средства ЦБ РФ12,0916,173,39-8,70Средства кредитных организаций3,873,662,72-1,15Средства клиентов, не являющихся кредитными организациями68,3764,5078,059,67Финансовые обязательства, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль0,212,841,000,80Выпущенные долговые обязательства2,492,362,850,37Обязательства по текущему налогу на прибыль---0,020,02Отложенное налоговое обязательство-0,200,410,41Прочие обязательства0,890,991,130,24Резервы на возможные потери0,190,170,17-0,02Всего обязательств88,1190,8889,751,64Собственные средстваСредства акционеров0,420,310,30-0,12Эмиссионный доход1,401,051,00-0,40Резервный фонд0,020,020,02-0,01Переоценка по справедливой стоимости ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи, уменьшенная на отложенное налоговое обязательство-0,05-0,91-0,20-0,16Переоценка основных средств, уменьшенная на отложенное налоговое обязательство Нераспределенная прибыль прошлых лет0,517,270,376,850,297,89-0,220,61Неиспользованная прибыль за отчетный период2,321,430,96-1,36Всего источников собственных средств11,899,1210,25-1,64Всего обязательств и капитала100,00100,00100,00-Источник: составлено автором.Далее рассмотрим динамику и структуру инвестиционного кредитования и проектного финансирования ПАО «МИнБанк»за 2018-2020 годы, в таблице 2.5.Таблица 2.5Динамика и структура инвестиционного кредитования и проектного финансирования, тыс. руб.Наименованиепоказателя2018 год2019 год2020 годПриростТемп роста, %2019/20182020/20192019/20182020/2019Кредитный портфель, всего12559945166905831788062341306381190040132,89107,13в том числе:Инвестиционное кредитование и проектное финансирование340589344023734117015996480-285358129,2693,52Уд. вес, %27,1226,3823,03-0,74-3,35--Источник: составлено автором.Итак, в 2019 году банк увеличил инвестиционное кредитование и проектное финансирование компаний на 996480 тыс. руб. или 29,26%. В 2020 году наблюдается снижение финансирования компаний на 285358 тыс. руб. или 6,48%, что показывает ухудшение инвестиционной деятельности.Инвестиционное кредитование и проектное финансирование компаний в 2018 году составило 26,38% кредитного портфеля, их удельный вес в структуре кредитного портфеля снизился на 0,74%. Инвестиционное кредитование и проектное финансирование компаний в 2019 году составило 23,03% кредитного портфеля, их удельный вес в структуре кредитного портфеля снизился на 3,35%.Инвестиционная деятельность ПАО «МИнБанк» ухудшается, так как на инвестиционное кредитование компаний направляется все меньше средств. Эта тенденция негативно отражается на развитии в целом экономики РФ, так как замедляется развитие производственного сектора.В результате можно сказать, что на ПАО «МИнБанк» необходимо развивать инвестиционную деятельность за счет инвестиционного кредитования реального сектора экономики.2.3. Проблемы развития инвестиционного кредитования в экономикеВ кризисный период сохраняются негативные условия, замедляющие инвестиционную банковскую деятельность в экономике:экономические - высокий уровень инфляции и отсутствие мер по ее регулированию, колебания цен на банковские активы, изменения процентных ставок, чрезмерная кредитная экспансия, отсутствие у кредитных организаций легальных высокодоходных инструментов банковской деятельности, высокие риски кредитования реального сектора экономики, ограниченные ресурсные возможности банка;несовершенство нормативной базы, регулирующей деятельность банков и возможность контроля за их действиями, нерешенность ряда ключевых проблем налогового законодательства;недоверие населения к кредитным организациям, неудовлетворенный потребительский спрос на банковские услуги;проблема инфраструктуры фондового рынка;проблема повышения информационной открытости рынка, увеличение его прозрачности;проблема мелкого инвестора. Рынок государственных ценных бумаг самых ликвидных и надежных на сегодняшний день закрыт для мелких и средних инвесторов, что так же создает проблемы для самого рынка, для мотивации деятельности банка на этом рынке, что порождает финансовые проблемы более широкого характера;ограничение объема производимых банком операций влияет на уровень капитализации банковского сектора, что вызывает необходимость рассмотрения ряда проблем, связанных с их ресурсной обеспеченностью;система налогообложения инвестиционной деятельности банков, характеризуется неэффективностью налоговых ставок, множественностью элементов налогооблагаемых баз, ограниченным и жестким режимом льготирования. Самым собираемым налогом с банков остается налог на прибыль, который является абсолютно фискальным и не преследует целей стимулирования конкретных видов деятельности.Сейчас механизм налогообложения инвестиционной деятельности коммерческих банков не предполагает специального режима и базируется на общих нормах налогового законодательства, не смотря на всю свою специфичность. На начальном этапе формирования устойчивых инвестиционных потоков со стороны коммерческих банков, целесообразно было бы ввести пониженную ставку налога на прибыль (с 20% до 16%) в том случае, если банк регулярно направляет прибыль не на выплату процентов и увеличение собственного капитала, а на инвестиционную деятельность, кредитование налоги от основной деятельности уплачиваемые коммерческими банками, снижают чистую прибыль неравномерно, необходимо внести ряд поправок в законодательство, которые способствовали бы накоплению определенных банковских доходов. Например, если государству нужно получить от банков инвестиции в реальный сектор экономики, этими доходами могут стать доходы банка от обслуживания (прежде всего вложение средств на средне- и долгосрочной основе) приоритетных отраслей реального сектора. Что позволит максимально снизить налоговый риск от данного вида деятельности.Недостаточно эффективные и затратные системы управления рисками. Большинство из них сегодня являются распределенными, недостаточно формализованными и плохо масштабируемыми. Также в ряде случаев баланс между контролем рисков и доходностью слишком сильно смещен в сторону недопущения рисков.Каждый банк заинтересован оставаться стабильным и привлекательным для своих клиентов, поэтому, инвестиционная деятельность станет одним из основных направлений развития банковского бизнеса. Коммерческие банки во всем мире, уже достаточно долгое время, осуществляют операции на рынке ценных бумаг.Можно предположить, что стратегической целью банка может являться не только получение инвестиционного дохода, но обеспечение участия в управлении активами хозяйствующих субъектов экономики, так как категории данных бумаг не котируются на фондовой бирже и их нельзя реализовать в короткие сроки. Главной целью вложения в такие ценные бумаги обычно является получение инвестиционного дохода.Такой вариант развития дальнейших отношений государства и банковской системы является следующим этапом в развитии инвестиционного кредитования и развитии экономики страны в целом. Он снизит риски завышения расходной части, коррупционной составляющий и отмывания средств государственных инвестиций. Таким образом повысить эффективность использования государственных инвестиций и активизировать инвестиционную деятельность коммерческих банков.Можно сказать, что такой инструмент как инвестиционное кредитование в стране существует, но не используется в полную силу. Однако он представляет собой большой потенциал для развития экономики всей страны в целом, как источник финансирования.В перспективе данную отрасль банковского кредитования эффективно можно соединить с государственными инвестициями и контролем за ними. Организация надлежащего контроля за государственными капитальными инвестициями с использованием потенциала банков может стать серьезной мерой по противодействию коррупции.На данный момент для оптимизации государственного контроля и противодействия коррупции не используется потенциал российских банков. Банки перегружены поручениями - по контролю за подозрительными операциями, по контролю за импортными и экспортными операциями (паспорта внешнеэкономических сделок). Но эти виды контроля не соответствуют обычной банковской деятельности, и масштаб этих сделок настолько огромен, что такой контроль формален и неэффективен. Другое дело - контроль по инвестиционным проектам, в них банки разбираются весьма квалифицированно и имеют высокопрофессиональный пер-сонал, поскольку это основная банковская (кредитная) деятельность.Современные российские банки не имеют аппарата инженеров по контрольным обмерам, как это было ранее, и не озабочены его и по этой причине несут серьезные потери. Они создают большие структуры по залогам, по оценке залогов, хотя это вовсе не банковская деятельность (в западных банках таких структур нет).Было бы вполне естественным, если условием направления через банки государственных инвестиционных средств будет их обязательство перед государством по банковскому контролю за их целевым и разумным расходованием исполнителями таких инвестиционных проектов - строительными и другими организациями. Банки получат огромные средства (а это потенциал роста банков) и могут еще получать плату за такой контроль.ЗАКЛЮЧЕНИЕПо результатам исследования сделан ряд выводов.Инвестиционная деятельность банков действительно является достаточно противоречивой, но одновременно важной и инверсной темой исследования. Рассмотрены теоретические основы инвестиционной деятельности коммерческий банков в частности на основе портфельного инвестирования. В первой главе работы приведены теоретические выкладки о самом понятии инвестиционной деятельности банка и инвестиционном портфеле. Были рассмотрены основные виды инвестиционных портфелей, правовая основа инвестиционной деятельности, и способы расчёта эффективности инвестиционного портфеля.Во второй главе проведен анализ управления инвестиционной деятельностью в банковском секторе РФ.Опережающий рост финансового сектора в современной экономике обусловил развитие финансовых инвестиций. Банки как финансово-кредитные институты активно реализуют финансовые инвестиции в ценные бумаги. Вложения банков в ценные бумаги преследуют ряд целей, постановка которых определяет выбор бумаг для инвестирования и их качества.Характеризуя вложения банков в ценные бумаги в 2015-2019 гг., можно сделать вывод, что банковские кредитные организации, осуществляя финансовые инвестиции, в первую очередь преследуют цель обеспечения собственной ликвидности. Обращает на себя внимание тот факт, что значительная часть инвестиционных ресурсов российских банков обслуживает долговые обязательства Правительства РФ или дефицит Федерального бюджета. Банки используют долговые и долевые ценные бумаги из Ломбардного списка Банка России для получения кредитов Банка России и в операциях РЕПО.ПАО «МИнБанк» работает по разнообразным направлениям инвестиционной деятельности. Банк участвовал в инвестиционных проектах по покупке долей крупных компаний, оказывает профессиональные услуги по коллективному управлению активами по средствам паевых инвестиционных фондов, является активным участником фондового рынка РФ, осуществляет расширение своей деятельности за счет покупки пакетов акции зарубежных банков и т.д.В настоящее время «МИнБанк» демонстрирует высокий уровень работы менеджмента и использует каждую возможность, чтобы эффективно управлять активами и генерировать сверхприбыль, ускоряя процесс превращения «МИнБанк»а в транснациональную корпорацию с дорогим брендом, гибкой структурой и тщательно отстроенными бизнес-процессами.Инвестиционная деятельность ПАО «МИнБанк» ухудшается, так как на инвестиционное кредитование компаний направляется все меньше средств. Эта тенденция негативно отражается на развитии в целом экономики РФ, так как замедляется развитие производственного сектора. В результате можно сказать, что на ПАО «МИнБанк» необходимо развивать инвестиционную деятельность за счет инвестиционного кредитования реального сектора экономики.Проблемами развития российского рынка банковских инвестиций являются: экономические (высокий уровень инфляции и отсутствие мер по ее регулированию т.д.); несовершенство нормативной базы, регулирующей деятельность банков и возможность контроля за их действиями; недоверие населения к кредитным организациям, неудовлетворенный потребительский спрос на банковские услуги; проблема инфраструктуры фондового рынка; проблема повышения информационной открытости рынка, увеличение его прозрачности; проблема мелкого инвестора и другие.Список использованных источниковГражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ.Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 № 14-ФЗ.Абдурахманов, Р. Р. Особенности прав и обязанностей сторон по кредитному договору / Р.Р. Абдурахманов // Юридические науки. – 2018. – №13 – С. 2-3 Алексеева, Д. Г. Банковское кредитование : учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / Д. Г. Алексеева, С. В. Пыхтин. – М. : Издательство Юрайт, 2018. – 128 с. Арутюнян, А.А. Соответствие правовой конструкции кредитного договора потребностям предпринимательства / А.А. Арутюнян // Электронный научный журнал «Наука. Общество. Государство». – 2019. – Т.4. – № 3 – С. 59 Банковское дело. Управление и технологии: Учебник / Под ред. А.М. Тавасиева. - М.: ЮНИТИ, 2019. - 671 с.Белозеров, С.А. Банковское дело: Учебник / С.А. Белозеров, О.В. Мотовилов. - М.: Проспект, 2018. - 408 с.Васильев, М.Д. Правовые аспекты заключения кредитного договора и его существенные условия / М.Д. Васильев // Студенческий: электрон. научн. журн. - 2018. - № 8(28). - С. 46-50.Васюкина, М.В. Что такое целевой кредит? / М.В. Васюкина // Новая наука: Стратегии и векторы развития. – 2018. – Т. 2. – № 2. – С. 222-224. Галимова, Г.А. К вопросу о защите прав и интересов заемщика в кредитных договорах / Г.А. Галимова // Научно-практический электронный журнал Аллея Науки. – №5(21). – 2018.- С. 2 Гарифянов И.Р. Место договора лизинга в системе гражданско – правовых договоров / И.Р. Гарифянов // Научно-практический электронный журнал Аллея Науки – №11(27). – 2018. – С. 3Дьячков С.В. Понятие и признаки кредитных обязательств // Гражданское право и процесс.– 2019. - № 4. – С. 100 - 105.Егорова Н.Е. Категории «кредит» и «кредитные правоотношения» в гражданском праве: системный подход // Актуальные проблемы частноправового регулирования: материалы Всероссийского IX научного форума (г. Самара, 27-28 мая 2019 г.). Самара, 2019. – С. 65 - 69. Ермолаев К.Н., Саламов Ф.Ф. Инвестиционное кредитование как основа прорывного экономического развития современной России // Российская наука: актуальные исследования и разработки. Сборник научных статейIX Всероссийской научно-практической конференции. В 2-х частях. Редколлегия: С.И. Ашмарина, А.В. Павлова (отв. редакторы) [и др.]. – 2020. – С. 780-783.Жуков, Е.Ф. Банковское дело: Учебник / Е.Ф. Жуков. - Люберцы: Юрайт, 2018. – 580 с.Иванова, Т.Ю. Банковское дело. Управление в современном банке / Т.Ю. Иванова. - М.: КноРус, 2019. - 304 с.Кирильчук Н. А., Блажевич О. Г., Сафонова Н. С. Формирование и использование ресурсной базы коммерческого банка // Вестник науки и творчества. – 2016. – №5 (5). – С. 224-231Кравцева, Е.В. Анализ банковского кредитования реального сектора экономики: проблемы и пути оптимизации / Е.В. Кравцева // Прорывные экономические реформы в условиях риска и неопределенности: сборник статей Международной научно-практической конференции. – 2020. – С. 27-28.Лаврушин, О.И. Деньги, кредит, банки : учебник / Лаврушин О.И., Криворучко С.В., Абрамова М.А., За-харова О.В. – Москва : КноРус, 2019. – 448 с. – (для бакалавров). – ISBN 978-5-406-06881-6. – URL: https://book.ru/book/931099 Ларченко О.В., Купряхина В.М. Инвестиционное кредитование как источник экономического роста // Актуальные проблемы экономики и права. Сборник трудов. – Киров, 2020. – С. 86-91.Минюк, А.А. Кредитование юридических лиц в современных условиях / А.А. Минюк // Инновационная наука. - 2019. - № 11. - С. 73-76.Мотовилов, О.В. Банковское дело: Учебник / О.В. Мотовилов, С.А. Белозеров. - М.: Проспект, 2018. - 408 с.Ольхова, Р.Г. Банковское дело: управление в современном банке: Учебное пособие / Р.Г. Ольхова. - М.: КноРус, 2019. - 304 с.Орлова, Е.В. Механизм и модель диверсификации кредитного портфеля / Е.В. Орлова // Проблемы анализа риска. – 2020. – Т. 17. – № 1. – С. 78-89.Разу, М.Л. Банковское дело. Современная система кредитования (Бакалавриат и Магистратура) / М.Л. Разу. - М.: КноРус, 2018. - 360 с.Рахимов Т. Р. Денежное обращение, финансы и кредит / Т. Р. Рахимов, А. Б. Жданова, В. В. Спицын. – Томский политехнический университет. – Томск: Изд-во Томского политехнического университета, 2018. – 193 с.Соломин, С.К. Банковский кредит: проблемы теории и практики : практическое пособие / Соломин С.К. – Москва : Юстицинформ, 2009. – 288 с. – ISBN 978-5-7205-0963-7. – URL: https://book.ru/book/921052Стародубцева, Е.Б. Банковское дело: Учебник для бакалавров / Е.Ф. Жуков, Ю.А. Соколов, Е.Б. Стародубцева; Под ред. Е.Ф. Жукова. - М.: Юрайт, 2019. – 450 с..Сычева, Э.В. Тенденции развития рынка банковского кредитования в России: актуальные проблемы и перспективы / Э.В. Сычева, М.А. Иванникова // Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. – 2020. – № 1 (43). – С. 126-131.Шабунин, Д.И. Кредитный договор: особенности и вопросы практики / Д.И. Шабунин // В сборнике: Современный взгляд на будущее науки. Сборник статей международной научно-практической конференции: в 3 частях. - 2019. - С. 209-213.