Анализ эффективности использования оборотных средств

Так образом, у предприятия сформировалась безупречная кредитная история.
Ряд крупных банков России в 2009г. присвоили предприятию статус VIP – заемщика, в соответствие с которым действуют следующие благоприятные условия:
Кредиты выдаются под очень низкий, в сравнении с условиями кредитования других предприятий, процент. Данный процент ниже уровня ставки рефинансирования и уровня экономической рентабельности завода;
Минимум формальностей при выдаче кредитов – заказ суммы кредита и оформление договоров происходит “по телефону”.
Другие банки “стоят в очереди”, предлагая еще меньшие проценты и лучшие условия обслуживания.
Процент по выдаваемым кредитам ниже уровня экономической рентабельности, таким образом заемные средства для предприятия дешевле собственных, и у предприятия повышается эффект финансового рычага.
В сложившейся ситуации рекомендуется использовать агрессивную стратегию финансирования оборотного капитала высокой степени агрессии. В этом случае все оборотные активы и малая доля основных средств финансируется за счет краткосрочных кредитов.
Финансовым менеджментом ЗАО «Росмарк-Сталь» в настоящее время используется данная стратегия финансирования.
В качестве дополнительных рекомендации предлагаю использовать кредиты в виде овердрафта на настоящих процентных условиях. Это еще более упростит процедуру оформления и выдачи кредитов, ускорив оборачиваемость денежных средств примерно на пять часов в день (время оформления договора краткосрочного кредитования).
Рассчитаем на сколько данное внедрение ускорит оборачиваемость денежных средств и сократит продолжительность финансового цикла в год (табл. 11).
Ускорив оборачиваемость денежных средств примерно на пять часов в день, предприятие может увеличить оборачиваемость денежных средств и уменьшить финансовый цикл, за счет увеличения скорости расчета на 22 дня в году.
Таблица 11
Расчет ускорения оборачиваемости денежных средств
Количество полученных кредитов за прошлый год, шт. 121 Планируемое количество полученных кредитов за первое полугодие планового года, шт. 40 Среднегодовое количество полученных кредитов, шт. 107 Время оформления краткосрочного кредита, с момента заявки до момента зачисления денежных средств на ссудный счет, час 5 Сэкономленное время в год (ускорение оборачиваемости ДС), дней. 22
3.2. Прогнозирование изменения показателей при внедрении предложений

Внедрение рекомендаций по управлению запасами повлечет за собой изменение баланса предприятия. Насколько эффективно будут работать внесенные предложения по ускорению оборачиваемости денежных средств, погашения задолженности и взыскания дебиторской задолженности, также будет отражено в балансе. Составим прогнозный баланс ЗАО «Росмарк-Сталь» на 2010г. (табл.12):
Таблица 12
Прогнозный баланс ЗАО «Росмарк-Сталь» на 2010г, тыс. руб.
Актив 2009 Структура 2009 2010 Структура 2010 Абсолютное изменение Изменение структуры I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ 1 732 240 54,2% 1 732 240 64,4% 0 0% Основные средства +НМА+ Незавершенное строительство 1 683 925 52,7% 1 683 925 61,6% 0 0% Доходные вложения +ДФВ 48 315 1,5% 48 315 2,8% 0 0% II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ 1 463 776 45,8% 1 072 864 35,6% -390 912 -10,2% Запасы, в т.ч. 887 991 27,8% 504 224 16,7% -383 767 -11,1% сырье и материалы+животные 341 686 10,7% 192 098 6,4% -149 588 -4,3% затраты в незавершенном пр-ве 458 619 14,3% 200 566 6,7% -258 053 -7,7% готовая продукция и товары для перепродажи 87 686 2,7% 111 560 3,7% 23 874 1,0% НДС по приобретенным ценностям 123 225 3,9% 65 073 2,2% -58 152 -1,7% Дебиторская задолженность (МЕНЕЕ 12 месяцев) 419 467 13,1% 476 452 15,8% 56 985 2,7% в т.ч. Покупатели и заказчики 184 424 5,8% 238 226 7,9% 53 803 2,1% Денежные средства+КФВ 33 093 1,0% 27 115 0,9% -5 978 -0,1% Баланс 3 196 016 100,0% 3 013 359 100,0% -182 656 0% Пассив III. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ 1 723 761 53,9% 1 723 761 59,6% 0 0% Капитал 1 668 098 52,2% 1 668 098 55,4% 0 0% Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отчетного года 55 663 1,7% 55 663 4,1% 0 0% IV. Долгосрочные обязательства 64 140 2,0% 64 140 0,9% 0 0% V. Краткосрочные обязательства 1 408 114 44,1% 1 408 114 39,6% 0 0% Займы и кредиты 797 342 24,9% 797 342 23,7% 0 0% Кредиторская задолженность 532 620 16,7% 532 620 15,8% 0 0% Доходы будущих периодов 78 152 2,4% 78 152 0,0% 0 0% БАЛАНС 3 196 016 100,0% 3 196 016 100,0% 0 0%
Произведем финансовый анализ (табл. 13).
Таблица 13
Показатели финансового состояния ЗАО «Росмарк-Сталь»
Показатели ликвидности отчетный год плановый год Коэффициент абсолютной ликвидности 1,71% 2,28% Коэффициент промежуточного покрытия 30,34% 42,25% К тек. ликвидн. или общего покрытия 103,78% 90,02% ЧОК Чистый оборотный капитал 57 194,4 -118 950,9 Показатели рентабельности К рентабельности продаж по прибыли от реализации 9,85% 9,85% К рентабельности продаж по чистой прибыли 3,81% 3,81% К рентабельности внеоборотных активов 13,35% 13,35% Продолжение таблицы 13 К рентабельности активов 7,00% 7,00% К рентабельности собственного капитала 13,40% 13,40% К рентабельности продукции 4,64% 4,64% Показатели оборачиваемости (деловой активности) К оборачиваемости всего капитала 1,84 3,09 К оборачиваемости оборотных средств 3,86 8,68 К оборачиваемости запасов 3,18 6,77 К оборачиваемости запасов (ДНИ) 115 54 К оборачиваемости готовой продукции 70,69 83,48 К оборачиваемости готовой продукции (ДНИ) 5 4 К оборачиваемости денежных ср-в 234,91 343,48 К оборачиваемости дебиторской задолженности 14,01 19,55 Период оборачиваемости ДЗ (дни) 26 19 К кредиторской задолженности 8,31 15,27 Период оборачиваемости КЗ (дни) 44 24 Продолжительность ПЦ 115 54 Продолжительность ФЦ 97 49 Показатели финансовой устойчивости К финансовой независимости 0,52 0,60 К финансовой устойчивости 0,54 0,60 К финансирования 0,51 0,41 К задолженности 0,27 0,25
Результат после введения управления запасами:
Увеличение прибыли за счет ускорения оборачиваемости запасов на 61 день, следовательно ускорение оборачиваемости оборотных активов в два раза – на 43 дня, таким образом, ускорение оборачиваемости активов – на 80 дней (со 198 до 118), и, выходит, увеличение рентабельности активов на 21,36%;
Увеличение промежуточной ликвидности на 12%, как следствие этого - уменьшение суммы привлекаемых кредитов и займов, и значит увеличение абсолютной ликвидности на 1,57%;
Сокращение финансового цикла в два раза до 49 дней за счет сокращения срока хранения материалов на складе;
Увеличение Экономической рентабельности до 28,36%;
Увеличение эффекта финансового рычага, с 2010 года – положительное значение 6,23%.









Заключение

Выбор соответствующих источников финансирования оборотных активов в конечном итоге определяет соотношение между уровнем эффективности использования капитала и уровнем риска финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. С учетом этих факторов и строится политика управления финансированием оборотных средств.
В июле 2008г. на ЗАО «Росмарк-Сталь» пришел новый собственник – Стальная группа «Сталь».
Появление нового крупного собственника с вразумительной стратегией развития, эффективными системами управления и сбыта продукции, собственной ресурсо-сырьевой базой, позитивно влияет на ЗАО «Росмарк-Сталь».
При появлении на предприятии нового собственника все покупки и все продажи ЗАО «Росмарк-Сталь» начали проходить через, связующую все закупочно-сбытовые отношения группы, компанию ООО «ТД «Сталь». Это обеспечивает минимальные цены на сырье (так как закупается для нужд всей группы в значительном объеме) и понятные продажи.
Из этого следует, что сильного влияния на уровни дебиторской и кредиторской задолженности ЗАО «Росмарк-Сталь» оказать не сможет. Как показывает анализ оборотных средств отклонения по уровню данных статей за 2007-2009гг. незначительные.
В данных условиях целесообразно:
1. Погасить всю давнюю задолженность;
2. Взыскать со сторонних покупателей всю причитающуюся дебиторскую задолженность или избавиться от нее.
По дебиторской и кредиторской задолженности ООО «ТД «Сталь» - установить равные сроки погашения и взыскания, чтобы не допускать резких перепадов в ту или другую стороны. В дальнейшей работе с торговым домом придерживаться данной позиции.
На основе всего вышеизложенного главной задачей повышения эффективности управления оборотными активами является ускорение оборачиваемости запасов.
Внедрение данной модели на ЗАО «Росмарк-Сталь» будет возможно только при следующих условиях: автоматизация оперативного учета запасов; точное определение потребности в запасах текущего хранения путем пересмотра и установления нормативов запасов; минимизация текущих затрат по обслуживанию запасов (определение оптимального размера партии поставляемых запасов); обеспечение своевременного вовлечения в оборот излишних запасов (мониторинг: сопоставление нормативов фактическому размеру).
Изменения финансового состояния предприятия после внедрения рекомендаций:
1. Увеличение прибыли за счет ускорения оборачиваемости запасов на 61 день, следовательно ускорение оборачиваемости оборотных активов (уменьшение периода оборачиваемости оборотных средств) в два раза – на 43 дня, таким образом, ускорение оборачиваемости активов – на 80 дней (со 198 до 118), и, выходит, увеличение рентабельности активов на 21,36%;
2. Увеличение промежуточной ликвидности на 12%, как следствие этого - уменьшение суммы привлекаемых кредитов и займов, и значит увеличение абсолютной ликвидности на 1,57%;
3. Сокращение финансового цикла в два раза до 49 дней за счет сокращения срока хранения материалов на складе;
4. Увеличение Экономической рентабельности до 28,36%;
5. Увеличение эффекта финансового рычага, с 2010 года – положительное значение 6,23%.
Обращение организации к внутренним источником развития и оптимизация таких процессов, как управление оборотными активами обеспечит улучшение ее финансового состояния и дальнейший экономический рост.
Список использованных источников

Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: //Учебник для вузов. - М.: Издательство Финансы и статистика, 2007. - 414с.
Бобков В. Текущие средства // Экономист. - 2007. - №6. - с. 14 - 27.
Бригхэм Ю.В. Финансовый менеджмент //Учебное издание - М.: Издательство «Фирма Гардарика», 2007. - 397 с.
Бухгалтерский учет // Под ред. С.А. Николаевой. М.: Аналитика-Пресс, 2006.-543 с.
Вавилов Н., Фокин Ю. Успехи и трудности повышения эффективности производства//Экономист.-2007.-№ 1 - с.34-40.
Гасанов М. Оборотные средства./ М. Гасанов // Экономист. - 2007. - №6. - с. 4 - 15.
Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: Совр. шк., 2007. - 736 с.
Ефимова О.В. Анализ оборотных средств организаций // Бухгалтерский учёт. // Учебное издание- М. Издательство Финансы и статистика, 2007. - 415 с.
Ефимова О.В. Анализ оборачиваемости средств коммерческого предприятия // Бухгалтерский учет. - 2006. – №10. – С. 35–41.
Загородников С.В. Финансы организаций (предприятий). Краткий курс. – М.: Окей-книга, 2008. – 176 с.
Ковалев А.И. Анализ финансового состояния предприятия / А. И. Ковалев, В. П. Привалов. - изд. 2-е, доп. и перераб. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2005. – с. 192.
Козлов Н.В. Анализ и прогнозирование оборотных средств предприятия в условиях перехода к рынку // Проблемы прогнозирования. - 2005. – №4. – С. 12-14.
Маслов Б.Г. Повышение эффективности использования оборотного капитала: материально-производственные запасы // Управленческий учет. – 2005. - №1. – С. 30-35.
Пеньков Б. Ускорение оборачиваемости средств / Б. Пеньков // Экономист. - 2007. - №6. - с. 16 - 29.
Родионов Р.В. Нормирование запасов и оборотных средств на предприятии в условиях рыночной экономики//Экономический анализ: теория и практика- 2007.- №12.
Румянцева Е.Е. Финансы организаций: финансовые технологии управления предприятием. Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2003. – 460 с.
Тоскунина В. Проблемы оборачиваемости средств // Экономист. - 2007. - №6. - с. 18 -27.
Хендриксен Э.С., Ван Бреда М.Ф. Теория бухгалтерского учета: Пер. с англ./Под ред. проф. Я.В. Соколова. М.:Финансы и статистика,2007.-321 с.
Чорба, П.М. К вопросу о трактовке сущности оборотных средств / П. М. Чорба, А. А. Гулько // Финансы.- 2004. - № 7.- С. 53.
Шеремет А. Д, Сайфулин Р. С. Финансы предприятий. //Учебное издание - М.: Издательство Финансы и статистика, 2007. - 341 с.
















Приложение
Баланс предприятия ЗАО «Росмарк-Сталь»
Наименование показателя Абсол. знач., тыс. руб. Структура, % Изменение, тыс. руб. Изменение, % 2008г. 2009г. 2008г. 2009г. АКТИВ 1. Внеоборотные активы 1736403 1750459 75,1 70,1 14056 0,8 1.1. Нематериальные активы 239 1952 0,01 0,08 1713 716,7 1.2. Основные средства 1680947 1681215 72,7 67,4 268 0,02 1.3. Незавершенное строительство 53174 65259 2,3 2,6 12085 22,7 1.4. Долгосрочные финансовые вложения 2043 2033 0,09 0,08 -10 -0,5 2. Оборотные активы 401780 492728 17,4 19,7 90948 22,6 2.1. Запасы 230226 275723 10 11 45497 19,8 Товары отгруженные 20871 45113 0,9 1,8 24242 116,2 2.2. Дебиторская задолженность 108731 167659 4,7 6,7 58928 54,2 Покупатели и заказчики 72581 108639 3,1 4,4 36058 49,7 Векселя к получению 4687 5832 0,2 0,2 1145 24,4 Авансы выданные 17273 45636 0,7 1,8 28363 164,2 2.3. Краткосрочные финансовые вложения 14729 15909 0,6 0,6 1180 8 2.4. Денежные средства 10351 7007 0,4 0,3 -3344 0,7 2.5. Прочие оборотные активы 37743 4830 1,6 0,2 -32913 -87,2 3. Убытки 175092 252329 7,6 10,1 77237 44,1 3.1. Непокрытые убытки прошлых лет 96624 154257 4,2 6,2 57633 59,6 3.2. Непокрытый убыток отчетного года 78468 98072 3,4 3,9 19604 25 Всего стоимость имущества (итог актива) 2313275 2495516 100 100 182241 7,9 ПАССИВ 1. Собственный капитал 1812883 1839509 78,4 73,7 26626 1,5 1.1. Уставный капитал 1067639 1067639 46,2 42,8 0 0 1.2. Добавочный капитал 393274 403330 17 16,2 10056 2,6 1.3. Резервный капитал 778 2351 0,03 0,09 1573 202,2 1.4. Фонды и другие поступления 335626 334729 14,5 13,4 -897 -0,3 1.5. Нераспределенная прибыль прошлых лет - - - - - - 1.6. Нераспределенная прибыль отчетного года 15566 31460 0,7 1,3 15894 102,1 2. Средства, приравненные к собственным 4134 497 0,2 0,02 -3637 -88 3. Долгосрочные заемные средства - - - - - - 4. Краткосрочные заемные средства 496258 655510 21,5 26,3 159252 32,1 4.1. Кредиты и займы 7132 32940 0,3 1,3 25808 361,9 4.2. Кредиторская задолженность 481402 617058 20,8 24,7 135656 28,2 4.3. Прочие пассивы 7724 5512 0,3 0,2 -2212 -28,6 Всего стоимость капитала (итог пассива) 2313275 2495516 100 100 182241 7,9














2



ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ

Запасы

Дебиторская задолженность

Денежные средства

Ускорение оборачиваемости

Снижение материалоемкости продукции

Нормирование и ликвидация сверхнормативных запасов и материалов

приближение поставщиков сырья, комплектующих к производству

расширение складской системы материально-технического обеспечения

комплексная механизация и автоматизация погрузочно-разгрузочных работ

Оптимизация расчетов с покупателями

Систематический контроль за состоянием дебиторской задолженности

установление эффективных форм расчетов с потребителями