Благоприятный инвестиционный климат и предельная эффективность капитала

В мае 2020 года уровень безработицы увеличился до 6,1% в сравнении с 4,5% в 2019 году. Данный рост соответствует увеличению численности безработных примерно на 1,1 млн. человек. Количество зарегистрированных безработных выросло на 1,4 млн. человек и составило 2,3 млн. человек в мае 2020 года.Пандемия существенно повлияла на уровень жизни людей. А именно, на следующие сферы: школьное обучение, медицинские услуги и мобильность. В краткосрочной перспективе больше всего оказались затронуты люди, занятые в туристической отрасли, розничной торговле, индустрии развлечений, - по причине введенного режима самоизоляции и ограниченной возможности работать в удаленном формате.Хотя прогнозы связаны с высоким уровнем неопределенности, в рамках базового сценария прогнозируется сокращение ВВП России в 2020 году на 6%, что станет самым сильным спадом за последние 11 лет. Как только ограничительные меры будут полностью сняты, экономика может перейти к умеренному восстановлению. Ожидается, что определенный положительный скачок будет перенесен на 2021 год, в результате чего ВВП увеличится на 2,7% и далее повысится до 3,1% в 2022 году.Так же ожидается, что по мере снижения неопределенности основным фактором восстановления экономики будет потребление домохозяйств, а инвестиции в 2021 году вырастут примерно на 3%. Но даже при прогнозируемом положительном росте ВВП темпы роста в 2022 году могут едва достигнуть уровней, отмечавшихся до пандемии.Стимулирующие меры по совершенствованию инвестиционной деятельности со стороны государства заключаются в следующем:– улучшение инструментов государственного регулирования инвестиционной деятельности;– разработка и создание общих инвестиционных проектов и предложений, которые привлекут потенциальных инвесторов.Широко известно, что вкладываемые средства имеют свои источники и, непосредственно эти источники, влияют на качество и успешность осуществления инвестиционной деятельности.Путем для совершенствования инвестиционной деятельности, со стороны ее финансирования, может служить построение определенной схемы привлечения инвестиций, которая соответствует всем необходимым параметрам запланированных инвестиций и обеспечивать осуществление стратегических целей и задач экономического субъекта.Если рассматривать инвестиционную деятельность с точки зрения привлечения потенциальных инвесторов и их средств, то предложением по совершенствованию этого процесса является его автоматизация. А именно программные продукты способные упростить процедуру расчета эффективности инвестиций для потенциальных инвесторов.Государство, защищая интересы инвесторов; предоставляет льготы участникам инвестиционной деятельности по пользованию природными ресурсами; создает нормативную базу для привлечения финансовых средств населения для строительства жилья и объектов социально-культурного назначения; отслеживает аналитические прогнозы агентств рейтинговой оценки инвестиционных показателей субъектов; пресекает попытки нарушения антимонопольного законодательства; развивает систему предоставления льготных кредитов и лизинга.Влияние государства на процесс инвестирования капитала имеет большое значение.Роль государства состоит в непосредственном участии в инвестиционных проектах в качестве инициатора, организатора и основного регулятора и контролера, проверяя ход реализации программ инвестирования реализуемых совместно с иностранными предприятиями. Государство формирует федеральные программ инвестирования на текущий год и на период, утвержденный в соответствии с планом деятельности Министерства экономического развития РФ. Защита интересов государства проявляется в проверке эффективности инвестиционных проектов, в точном соответствии с процедурой российского законодательства. Это выражается в отслеживании и пресечении попыток поставок на предприятия Российской Федерации морально устаревшего затратного оборудования, контроль вывода из консервации объектов государственной собственности, которые вовремя на были завершены; предоставление концессий отечественным и иностранным инвесторам в различных сферах предпринимательства, разрешенных законами Российской Федерации.Существующие ограничения в сфере инвестирования связаны с реализацией прав собственности государства на земли сельскохозяйственного назначения.Такие программные продукты способы проанализировать, оценить и дать прогноз финансовому будущему практически любой инвестиционной идеи, способно смоделировать различные экономические ситуации и, следовательно, дать инвестору всю необходимую информацию для принятия решения о вложении.Для стабилизации экономического положения России необходимо широкое инновационное инвестирование и как с привлечением средств внутреннего предпринимательства, так и средств зарубежных предпринимателей. Для эффективных вложений отечественных предпринимателей следует решить проблемы их взаимодействия с органами власти, четкого распределения полномочий государственных органов, совершенствование фондового рынка, развития наукоемких технологий. В то время, как отечественная экономика рассчитывает на помощь иностранных инвесторов, создает благоприятные условия для их деятельности в России, иностранные предприятия продолжают выходить из экономических отношений с Россией. В таких условиях государство должно всемерно поддерживать инвесторов, проводить грамотную политику импортозамещения, поддерживать отечественное производство и вкладывать государственные средства в наукоемкие технологии, отдача от которых, конечно, не наступить быстро, и внедрять иностранные наукоемкие технологии, которые дороги, но приносят большую отдачу от внедрения.2.3 Предельная эффективность капитала и факторы, влияющие на нееПредельная эффективность капитала отражает ожидаемую норму прибыли на инвестиции в конкретный момент времени. Предельная эффективность капитала сравнивается с нормой процента.Кейнс описал предельную эффективность капитала следующим образом:: предельная эффективность капитала равна той норме дисконтирования, которая сделала бы приведенную стоимость ряда аннуитетов, получаемых за счет прибыли, ожидаемой от основного актива в течение его срока службы, равной его цене предложения.Эта теория предполагает, что инвестиции будут зависеть от предельной эффективности капитала и процентных ставок.Как правило, более низкая процентная ставка делает инвестиции относительно более привлекательными.Если бы процентные ставки составляли 3%, то фирмам потребовалась бы ожидаемая норма прибыли не менее 3% от их инвестиций, чтобы оправдать инвестиции.Если бы предельная эффективность капитала была ниже процентной ставки, фирме было бы лучше не инвестировать, а экономить деньги.Для финансирования инвестиций фирмы будут либо занимать, либо сокращать сбережения. Если процентные ставки ниже, то дешевле брать кредиты, или их сбережения дают более низкую отдачу, что делает инвестиции относительно более привлекательными.Предельная эффективность капитала показана на рис. 2.3.Рис. 2.3. Предельная эффективность капиталаСогласно рис. 2.3., снижение процентных ставок с 5% до 2% увеличит инвестиции с 80 до 100.Альтернативой инвестированию является экономия денег в банке; это альтернативная стоимость инвестиций.Если процентная ставка составляет 5%, то прибыльными будут только проекты с доходностью более 5% (рис. 2.4.).Рис. 2.4. Альтернативная стоимость инвестицийВ кейнсианской теории инвестиций процентные ставки являются одним из важных факторов. Однако в ловушке ликвидности инвестиции могут не реагировать на снижение процентных ставок. В некоторых обстоятельствах спрос на инвестиции очень неэластичен(рис. 2.5.)Рис. 2.5. Спрос на инвестицииВ ловушке ликвидности деловая уверенность может быть очень низкой. Поэтому, несмотря на низкие процентные ставки, фирмы не хотят инвестировать, потому что у них низкие ожидания будущей прибыли.При той же процентной ставке – востребовано больше инвестиционных проектов. Это может отражать улучшение экономических условий, которые побуждают фирмы инвестировать.Факторы, которые могут повлиять на график инвестиций:1. Стоимость капитала. Если капитал дешевле, то инвестиции становятся более привлекательными. Например, развитие стальных рельсов удешевило железные дороги и способствовало увеличению инвестиций.2. Технологические изменения. Если есть улучшение в технологии, это может сделать инвестиции более стоящими.3. Ожидания и деловая уверенность. Если люди с оптимизмом смотрят в будущее, они будут готовы инвестировать, потому что ожидают более высокой прибыли. Во время рецессии люди могут стать очень пессимистичными, поэтому даже более низкие процентные ставки не поощряют инвестиции (например, во время рецессии 2008-12 годов процентные ставки были нулевыми, но инвестиции были низкими)4. Предложение финансов. Если банки будут более охотно кредитовать деньги, инвестиции будут проще.5. Спрос на товары. Более высокий спрос повысит рентабельность капитальных вложений.6. Ставка налогов. Более высокие налоги будут препятствовать инвестициям. Иногда правительства предлагают налоговые льготы для поощрения инвестиций.2.4 Направления улучшения инвестиционного климатаРазрабатывать долгосрочные планы развития экономики при сохранении практики освоения инвестицией за счет покупки импортных капитальных товаров нецелесообразно. Данную позицию можно аргументировать:– девальвация рубля и ограниченные валютные средства не позволяют закупить в необходимом объеме импортную продукцию инвестиционного комплекса, что в свою очередь будет сдерживать инвестиционную активность и развитие экономики страны в целом;– поставщики импортных инвестиционных товаров на российский рынок, зачастую меняют в них детали, узлы, беря их со старых образцов, ссылаясь на неготовность нашей инфраструктуры, условий эксплуатации, качества топлива, масла и т.п., на самом деле, решая свои задачи сдерживания ноу-хау;– «техническая помощь» западных стран, в виде инвестиционных товаров, государствам «третьего мира», к которым они стремится отнести и Россию, предлагается во имя собственной, стратегически рассчитанной выгоды, предусматривающей создание и сохранение долгосрочной от них зависимости. Такая зависимость в комплектующих, узлах, деталях позволяет поставщикам остановить производство продукции и даже разорить предприятие;– введение антироссийских санкций обострили проблему экономической независимости страны, которая предполагает реализацию политики импортозамещения, на основе целостных технологических процессов (цепочек), единых требований стандартизации, нормализации, унификации продукции инвестиционного комплекса;– в многомерности научно-технических процессов особое место в настоящее время должны занять системы машин и технологические системы, определяющие системность, стабильность, устойчивость, национальную безопасность отечественного производства, даже в условиях огромных сдвигов в международной кооперации производства;– преодолевая стагнацию экономики и продолжающийся кризис в ряде отраслей народного хозяйства, особенно под ударами ползучего кризиса мировой финансовой системы, России, в условиях осуществления глобальных процессов необходимо создать базисные предпосылки и основы возрождения, реконструкции и развития всего материального производства и прежде всего его несущего каркаса - отечественного инвестиционного комплекса.Для достижения поставленной цели необходимо создать механизм стимулирования наращивания инвестиций, особенно в фондообразующих отраслях инвестиционного комплекса, так как модернизация его материально-технической базы это один из основных факторов роста отечественной экономики. Исходя из геополитических аспектов, инвестиционный комплекс может уставь локомотивом выхода страны из кризиса, реальной базой технического перевооружения и реконструкции экономики и обеспечить инновационный прорыв в сфере высоких технологий.Одной из основных проблем в развитии инновационной ориентации отраслей инвестиционного комплекса, является нехватка финансовых средств.В настоящее время необходима разработка программ государственной поддержки инвестиционного комплекса. Возможно использование таких экономических инструментов как создание системы доступного кредитования для предприятий, реализующих инновационные проекты, создание внебюджетных фондов, финансирования и кредитования, системы льгот и кредитных гарантий на областном уровне. Необходим возврат льготы по налогу на прибыль для инвестиционно-активных предприятий и дальнейшая проработка Налогового законодательства с целью переноса тяжести налогового бремени с производителя, прежде всего путём принятия прогрессивного налогообложения доходов и недвижимости богатых слоёв населения.ЗаключениеВ соответствии с поставленной целью – анализ инвестиционного климата в России для определения направлений его развития – в курсовой работе решены следующие задачи:1. Исследована сущность инвестиционного климата.Под инвестиционным климатом мы подразумеваем абсолютно все политические, экономические, социальные и финансовые факторы, которые оказывают прямое или косвенное воздействие на приток внутренних и внешних инвестиций.В последние годы вопросу улучшения инвестиционного климата России уделяется достаточное внимание со стороны властей. В Указе Президента РФ от 7.05.2012 г №596 «О долгосрочной государственной экономической политике» Правительству поручается обеспечить «повышение позиции Российской Федерации в рейтинге Всемирного банка по условиям ведения бизнеса со 120-й в 2011 году до 50-й - в 2015 году и до 20-й - в 2018 году». Проводимая работа уже принесла результаты. В рейтинге «DoingBusiness», который ежегодно готовит Всемирный банк и Международная финансовая корпорация, Россия за пять лет продвинулась на 80 позиций вверх и сейчас занимает вполне приличное 40-е место.2. Проанализирован инвестиционный климат в России и влияние пандемии на него.Российские ПИИ распадаются на три потока капитала, почти сопоставимых по масштабам, - реальные вложения компаний и инвестиционных фондов за рубежом, “путешествующие по кругу” ПИИ через офшоры и другие перевалочные базы, а также капиталовложения россиян в заграничную недвижимость.Внешнеполитические события последних лет влияют и на степень “офшоризации” российского бизнеса. Она, став в последние десятилетия одной из ключевых черт внешнеэкономической модели России, объясняет значительные масштабы экспорта ПИИ в отсутствие ТНК, входящих в число мировых лидеров Приостановление инвестиционных проектов Российской Федерации, а также торможение инвестиционного потока было вызвано политическими и экономическими ограничениями США и ЕС в отношении Российской Федерации начиная с 2012 года. Впервые они были приняты в связи с «делом Магнитского», затем пролонгированы и расширены в 2014 году после ситуации на Украине и присоединения Крыма.Пандемия COVID-19 вызвала глубокий спад в мировой экономике. Мировое промышленное производство испытало резкое и сильнейшее падение со времени глобального финансового кризиса. Цены на, крупнейшую статью российского экспорта, нефть, резко упали с начала года, а спрос по итогам 2020 годасократился на 8%.3. Определены проблемы и перспективы улучшения инвестиционного климата.Проблемы сегодня не только в недостаточно благоприятном предпринимательском климате, а главным образом в отсутствии привлекательных бизнес-проектов, вытекающих из внятной экономической и промышленной политики правительства и обеспеченной государственными гарантиями востребованности на рынке новой наукоёмкой продукции. Поэтому хотелось бы видеть в экономической политике большей нацеленности на формирование благоприятной и предсказуемой бизнес-среды, которая давала бы возможность бизнесу планировать на перспективу свою деятельность, в первую очередь инвестиционную. Было бы желательно не только не вводить новых налогов, совершенствовать налоговое администрирование, но и постепенно облегчать налоговую на-грузку на бизнес, которая в России (51%) выше, чем в Польше (42%), Норвегии (41%), Казахстане (29%). Это могло бы способствовать увеличению прибыли предприятий и усилению их инвестиционной активности.Выходом из сложившегося положения с затянувшимся кризисом представляется форсированное увеличение внутренних и внешних инвестиций в экономику России. Однако переход к инвестиционной модели роста, объявленный Минэкономразвития РФ, может растянуться на ряд лет из-за негибкой производственной структуры национальной экономики и существующей инвестиционной привлекательности. На это указывает и пониженный прогноз Минэкономразвития РФ на прирост капитальных инвестиций из-за корректировки инвестиционных программ крупными российскими компаниями.Список использованнойлитературыНормативные акты:Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ (ред. от 08.12.2020) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».Монографии:Аскинадзи, В. М.Инвестиции [Текст] / В. Аскинази, В. Максимова. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2017. — 442 с.Васильев, В. П. Государственное регулирование экономики [Текст] / В. Васильев. — 1-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2018. — 164 с.Петушенко, Д. Е. Инвестиции как экономическая категория [Текст] / Д. Петушенко, М. Сюпова. - Хабаровск, 2015. - 352 с.Публикации периодической печати:Аббасов Э.У. Проблема привлечения реальных инвестиций в цифровой экономике // Цифровая экономика и финансы. Материалы III Международной научно-практической конференции. Под научной редакцией Е.А. Синцовой [и др.]. – 2020. – С. 77-80.Кузнецов А.В. Методы оценки прямых российских инвестиций за рубежом // Экономическая наука современной России – 2020 – №4. – С. 37-50.Кузьменкова В.Д. Влияние венчурного рынка на развитие современной экономики России // Вестник Академии знаний – 2020 – № 37 – С. 448-451Лиухто К. Российские внешние инвестиции: влияние санкций на объем внешних прямых иностранных инвестиций из России // Балтийский регион. – 2020 – №4. – С. 7-26. Печкин Р.Е. Инвестиционная деятельность в Российской Федерации во время коронавирусной пандемии // Тенденции развития науки и образования – 2020 – № 63 – С. 136-140.Тимофеев И., Морозов В., Тимофеева Ю. Санкции против России: взгляд в 2020 г. // Доклад РСМД. – 2020 – №51.Хаертдинова З.Р. Проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику России // Академическая публицистика. – 2020. – № 3. – С. 103-108.Хейфец Б.А. Влияние антироссийских санкций на процесс деофшоризации // Российский внешнеэкономический вестник. – 2018 – №8. – С. 15-31.Ресурсы Интернета:Инвестиции и их роль в современной экономике [Электронный ресурс] // URL:https://investicii-v.ru/rol_investicii/Инвестиции как источник наращивания экономического потенциала [Электронный ресурс] //URL:https://www.kazedu.kz/referat/164822/2Качмазов Г. С капиталом за границу // Коммерсант [Электронный ресурс] //URL: https://www.kommersant.ru/doc/4299818Официальные курсы валют на заданную дату, устанавливаемые ежедневно [Электронный ресурс] //URL: http://cbr.ru/currency_base/daily/Прямые инвестиции из Российской Федерации за рубеж: исходящие остатки по инструментам и странам-партнерам (по принципу направленности) [Электронный ресурс] //URL: http://cbr.ru/vfs/statistics/credit_statistics/direct_investment/16-dir_inv.xlsxПрямые инвестиции из Российской Федерации за рубеж: операции по инструментам и странам-партнерам [[Электронный ресурс] //URL:http://cbr.ru/vfs/statistics/credit_statistics/direct_investment/18-dir_inv.xls.Роль инвестиций в развитии экономики страны. [Электронный ресурс] //URL:https://studwood.ru/699352/ekonomika/rol_investitsiy_razvitii_ekonomiki_stranyРоль инвестиций в развитии экономики. [Электронный ресурс] // URL:https://studbooks.net/774348/ekonomika/rol_investitsiy_razvitii_ekonomikiРоль инвестиций в экономике. [Электронный ресурс] // URL:https://moluch.ru/archive/90/18920/