Сущность и специфика применения метода капитализации при оценке бизнеса

Благодаря своим знаниям, полученным в результате оценок компаний, которые уже проводились для различных отраслей и с широким спектром специфических характеристик компании, со временем он выработал практическую и целенаправленную перспективу.
Таким образом, он может очень хорошо судить о том, имеет ли смысл определенная стоимость компании и применяемое сочетание методов. В сочетании с обширной базой данных о фактически оплаченных ценах на продажи МСП в Швейцарии, которая состоит из нескольких сотен завершенных продаж компании.
Рассмотрим конкретный пример капитализации финансовых излишков.
Финансовые излишки, определенные в заложенных в бюджет счетах прибылей и убытков, должны быть дисконтированы до даты оценки для определения стоимости предприятия. Дисконтирование осуществляется по тому же принципу, что и вложение срочного депозита. Сумма инвестиции в размере 10 000 евро на 01.01.2019 г. увеличилась до 10 200 евро 31 декабря 2019 г. при инвестиционной процентной ставке 2%. Если вы реинвестируете сумму инвестиций за 2018 год, включая проценты, 31 декабря 2018 года вы сэкономите 10 404 евро. Общая сумма состоит из суммы инвестиций, процентов за 2018 и 2019 годы в размере 200 евро каждый на первоначальную сумму инвестиций и процентов на реинвестированные проценты за 2017 год в размере 4 евро в 2018 году (сложные проценты).
И наоборот, компания со стоимостью на 31 декабря 2017 г. 10 404 евро при ставке капитализации 2% в год имеет стоимость предприятия 10 000 евро на 1 января 2016 г. (10 404 / (1,02 * 1,02)).
Для оценок компании окончательная стоимость (здесь, в примере на 31 декабря 2017 г.) не известна. Таким образом, приведенная стоимость (желаемая стоимость компании на 1 января 2016 г.) определяется путем дисконтирования будущих финансовых излишков.
Следующий расчет (другой пример) показывает дисконтирование для оценки: при финансовом профиците в размере 500 евро за 2016 год (конец года), 800 евро за 2017 год, 400 евро за 2018 год и 450 евро за 2019 год до бесконечности, это приводит к процентная ставка капитализации 8%, стоимость предприятия по состоянию на 01.01.2014 г. 5932 евро (500 / 1,08 + 800 / (1,08 * 1,08) + 400 / (1,08 * 1,08 * 1,08) + 450/0 .08 / (1,08) * 1.08 * 1.08)).
«Бессрочная рента» на период с 2019 года до бесконечности рассчитывается математически путем деления финансового профицита на процентную ставку по состоянию на 01.01.2019. На втором этапе значение на 01.01.2019 снижается до 01.01.2016.
Ставка дисконтирования 8% в этом примере значительно выше, чем инвестиционная ставка. Причина применения более высокого значения - премия за риск.

Список литературы:
1. З., Кристофер Мерсер Интегрированная теория оценки бизнеса: моногр. / З. Кристофер Мерсер, Трэвис У. Хармс. - М.: Маросейка, 2021. - 288 c.
2.Просветов, Г. И. Оценка бизнеса. Задачи и решения / Г.И. Просветов. - М.: Альфа-пресс, 2019. - 240 c.
3. Растригин, Л.А. Адаптация сложных систем. Методы и приложения / Л.А. Растригин. - М.: [не указано], 2021. - 517 c.