Оценка эффективности инвестиционного проекта

Прогнозируемая цена 2,42 руб. Программа перевозки строительных материалов8 149 464 км.Капитальные затраты составляют 7 844 470 руб.Чистый дисконтированный доход проекта 2075091 руб.Динамический срок окупаемости проекта 2 года.Оценка эффективности интегрированного инвестиционного проектаКраткое описание проектного решенияЗамена части подвижного состава организации, в результате чего возможно сокращениерасхода топлива.Предлагается замена имеющихся отечественных и российских транспортных средств на импортные транспортные средства IVECOSTRALIS;VOLVO;MAN;DAF;MERCEDES BENZ.Расчет изменения затрат на оказание услуг при осуществлении проектного решенияПри замене транспортных средств расход горючего снизится на 30%. Таблица 3.1 - Расчет затрат на сырье и материалы, тыс. руб.№п/пНаименование показателяЕдиница измеренияСтавка НДС, %По периодам (годам) реализации проекта 2021202220232024ценаколичествостоимостьценаколичествостоимостьценаколичествостоимостьценаколичествостоимость1Сырье и материалы:               топливол20%1,00261352826135281,00261352826135281,00261352826135281,0026135282613528моторное маслол20%6,40757934850726,40757934850726,40757934850726,4075793485072трансмиссионное маслол20%17,601045418398717,601045418398717,601045418398717,6010454183987обтирочный материалкг20%1,20137816531,20137816531,20137816531,2013781653 керосинл20%1,6015840253431,6015840253431,6015840253431,601584025343 пластичные смазкикг20%11,2039204390411,2039204390411,2039204390411,20392043904 специальное маслол20%16,00914814636216,00914814636216,00914814636216,0091481463622Возвратные отходы              3Итого затраты на сырье и материалы (без НДС) за вычетом возвратных отходов    3499849  3499849  3499849  34998494Покупные комплектующие изделия и полуфабрикаты:               Шиныед.20%400,00532212880400,00532212880400,00532212880400,00532212880Запчастируб.20%--638351--638351--638351--638351                              5Возвратные отходы              6Итого затраты на комплектующие изделия и полуфабрикаты (без НДС) за вычетом возвратных отходов    851231  851231  851231  8512317Всего затраты (без НДС) за вычетом возвратных отходовхх  4351079  4351079  4351079  43510798В том числе затраты на сырье и материалы, комплектующие изделия и полуфабрикаты в СКВхх  0  0  9900  101009Сумма НДС хх  870216  870216  870216  870216Расчет необходимой суммы инвестиций в основной и оборотный капитал для реализации проектного решенияСнизятся затраты в оборотныйкапиталТаблица 3.2 - Расчет потребности в чистом оборотном капитале, тыс. руб.№п/пНаименование показателяНа конец базового периода (года) На конец периода (года) реализации проекта 20212022202320241Краткосрочные активы      1.1Материалы 1740484604846048460484604запас материалов в днях 07777размер однодневной суммы затрат на материалы 120861208612086120861.5НДС по приобретенным товарам, работам, услугам3481169211692116921169211.6Дебиторская задолженность0641091641091641091641091 отсрочка в поступлении платежей в днях 10101010 размер однодневной суммы выручки от реализации продукции 641096410964109641091.7Денежные средства для расчета чистого оборотного капитала435143514351435143511.8Прочие оборотные активы     1.9Итого краткосрочные активы (сумма стр. 1.1 – стр. 1.8)252367469677469677469677469671.10Прирост краткосрочных активов (по стр. 1.9)252367217310002.3По оплате труда, расчетам с персоналом 98034980349803498034отсрочка расчетов по оплате труда в днях 30303030размер однодневной суммы расходов на оплату труда 32683268326832682.4По налогам и сборам, социальному страхованию и обеспечению 33920339203392033920отсрочка расчетов по уплате налогов и сборов в бюджет в днях 30303030размер однодневной суммы налогов и сборов, уплачиваемых в бюджет 1131113111311131 По обязательному страхованию 0000отсрочка расчетов по уплатеобязательного страхования в днях 30303030размер однодневной суммы налогов и сборов, уплачиваемых в бюджет 0000 По налогу на прибыль 508870510833512797579377 отсрочка расчетов по уплате налогов и сборов в днях 90909090 размер однодневной суммы налогов и сборов, уплачиваемых в бюджет 5654567656986438 По налогу на землю 900900900900 отсрочка расчетов по уплате налогов и сборов в днях 360360360360 размер однодневной суммы налогов и сборов, уплачиваемых в бюджет 3333 По налогу на недвижимость 2292226222322202 отсрочка расчетов по уплате налогов и сборов в днях 360360360360 размер однодневной суммы налогов и сборов, уплачиваемых в бюджет 6666 По НДС 116454247195247195247195 отсрочка расчетов по уплате налогов и сборов в днях 30303030 размер однодневной суммы налогов и сборов, уплачиваемых в бюджет 38828240824082402.5Прочая кредиторская задолженность     2.6Прочие краткосрочные обязательства     2.7Итого кредиторская задолженность (сумма стр. 2.1 – стр. 2.6) 7604708931458950789616282.8Прирост кредиторской задолженности (по стр. 2.7) 7604701326751933665493Чистый оборотный капитал (стр. 1.9 – стр. 2.7)25236-13503-146177-148111-2146604Прирост чистого оборотного капитала (по стр. 3)25236-38739-132675-1933-66549Вырастут затраты в основной капитал на 20%.Таблица 3.3 – Общие инвестиционные затраты и источники финансирования по проекту (с учетом проекта), тыс. руб.№п/пВиды инвестиционных затрат и источников финансированияБазовый период (год) По периодам (годам) реализации проекта Всего по проекту20212 0222 0232 024всего за годвсего за годвсего за годвсего за годI Инвестиционные затраты1Капитальные затраты (без НДС)      1.1Прединвестиционные затраты (указать)0000 01.2Строительно-монтажные работы (здания и сооружения)232 235000 232 2351.3Приобретение и монтаж оборудования, включая расходы по транспортировке116 117000 116 1171.3.1В том числе таможенные платежи, относимые на увеличение стоимости основных средств0000 01.4Предпроизводственные затраты (дорогостоящий инвентарь)9 289000 9 2891.5Другие инвестиционные затраты (прочие основные фонды)106 828000 106 828 Приобретение транспортных средств8 856 000     2Итого капитальные затраты без НДС – стоимость инвестиционного проекта (сумма строк 1.1–1.5)9 320 47000009 320 4702.1Из них капитальные затраты в СКВ 000003НДС, уплачиваемый при осуществлении капитальных затрат1 864 09400001 864 0944Прирост чистого оборотного капитала25 236-1 664-157 643-2 302-78 124-214 4975Итого общие инвестиционные затраты с НДС (стр. 2 + стр. 3 + стр. 4)11 209 800-1 664-157 643-2 302-78 12410 970 067II. Источники финансирования инвестиционных затрат6Собственные средства – всего в том числе:8 855 742-1 664-157 643-2 302-78 1248 616 0096.1Взнос в уставный фонд (с указанием источника и вида взноса)8 855 74200008 855 7426.2Денежные средства за счет деятельности организации -1 664-157 643-2 302-78 124-239 7337Заемные и привлеченные средства – всего2 354 05800002 354 0587.3Внутренние кредиты в национальной валюте2 354 05800002 354 0587.4Займы других организаций0000008.Итого по всем источникам финансирования инвестиционных затрат (стр. 6 + стр. 7)11 209 800-1 664-157 643-2 302-78 12410 970 0679.Из общего объема финансирования инвестиционных затрат:1111119.1Доля собственных средств1111119.2Доля заемных и привлеченных средств0000009.3Доля государственного участия000000III. Финансовые издержки по проекту10Плата за кредиты (займы), связанные с осуществлением капитальных затрат по проекту (проценты по кредитам (займам), плата за гарантию правительства, комиссии банков и другие платежи – указать) – всего0207 157155 368103 57951 789517 89310.1Из них в СКВ00000011Источники финансирования платы за кредиты (займы), связанные с осуществлением капитальных затрат по проекту (указать), – всего в том числе:     0 собственные средства  207 157155 368103 57951 789517 89311.1Возмещение из республиканского бюджета части процентов по кредитам, займам     0IV. Суммарная потребность в инвестициях (стр. 5 + стр. 10)11 487 960Прогноз денежных потоков по проектному решениюТаблица 3.4 - Расчет потока денежных средств по организации (с учетом проекта), тыс. руб.№п/пНаименование показателяБазовый период (год) По периодам (годам) реализации проекта 2021202220232024I. ТЕКУЩАЯ (ОПЕРАЦИОННАЯ) ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ1.1Приток:     1.1.1Выручка от реализации продукции (стр.1 табл. 4-15)0230792812307928123079281230792811.1.2Прирост кредиторской задолженности (стр.2.8 табл. 4-10)0723395157643230278124 Высвобождение оборотного капитала    -2144971.1.3Прочие поступления по текущей (операционной) деятельности (указать) 000001.1.4Итого приток денежных средств по текущей (операционной) деятельности (сумма строк 1.1.1-1.1.3)0238026762323692423081583229429081.2Отток:     1.2.1Затраты на производство и реализацию продукции (за вычетом амортизации) (стр.1 табл. 4-9 - стр.1.4 табл. 4-9)065069306506900650687065068401.2.2НДС, подлежащий уплате (возврату) (стр. 1.1 табл. 4-16)011022442966337296633729663371.2.3НДС по приобретенным материальным ресурсам, прочим товарно-материальным ценностям, работам и услугам (стр. 1.1.2.1 табл. 4-16 + стр. 1.1.2.2 табл. 4-16)08802098802098802098802091.2.4Отчисления и сборы в бюджетные целевые фонды (стр. 1.2 табл. 4-16)000001.2.5Акцизы (стр.1.3 табл. 4-16)000001.2.6Прочие налоги, сборы и платежи, уплачиваемые из выручки (стр. 1.4 табл. 4-16)000001.2.7Налоги, сборы и платежи, уплачиваемые из прибыли (доходов) (стр. 2.6 табл. 4-16)019855801994908200423523168521.2.8исключена     1.2.9Прирост оборотных активов (стр. 1.10 табл. 4-10)252367217310001.2.10Прочие расходы по текущей деятельности (указать)000001.2.11Итого отток денежных средств по текущей (операционной) деятельности (сумма строк 1.2.1–1.2.10)25236111966941234835412357652126702391.3Сальдо потока денежных средств по текущей (операционной) деятельности (стр. 1.1.4–1.2.11)-2523612605982108885691072393110272670II. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ2.12.1. Приток:     2.1.1.Поступления денежных средств от реализации основных средств и нематериальных активов000016849412.1.2Прочие доходы от инвестиционной деятельности (указать)000002.1.3Итого приток денежных средств по инвестиционной деятельности (стр. 2.1.1 + стр. 2.1.2)000016849412.2Отток:     2.2.1Капитальные затраты без НДС (стр. 2 табл. 4-11)932047000002.2.2НДС, уплачиваемый при осуществлении капитальных затрат (стр. 3 табл. 4-11)186409400002.2.3Долгосрочные финансовые вложения000002.2.4Другие расходы по инвестиционной деятельности (указать)000002.2.5Итого отток денежных средств по инвестиционной деятельности (сумма строк 2.2.1–2.2.4)1118456400002.3Сальдо потока денежных средств по инвестиционной деятельности (стр. 2.1.3 – стр. 2.2.5)-1118456400016849412.4Накопительный остаток по стр. 2.3 -11184564-11184564-11184564-9499622III. ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ3.1Приток:     3.1.1Дополнительно привлекаемый акционерный капитал (указать)885574200003.1.2Заемные и привлеченные средства по проекту (стр. 7 табл. 4-11)235405800003.1.3Существующие заемные и привлеченные средства по организации, полученные за базовый период (год)0xxxx3.1.4Краткосрочные кредиты, займы000003.1.5Возмещение из бюджета части процентов по кредитам, займам (стр. 22 табл. 4-14)000003.1.6Прочие источники (указать)000003.1.7Итого приток денежных средств по финансовой деятельности (сумма стр. 3.1.1–3.1.6)1120980000003.2Отток:     3.2.1 Погашение основного долга по долгосрочным кредитам, займам по проекту (стр. 6 табл. 4-14)05885145885145885145885143.2.2Погашение процентов по долгосрочным кредитам, займам по проекту (стр. 7 табл. 4-14)0207157155368103579517893.2.3Погашение прочих издержек по долгосрочным кредитам, займам по проекту (стр. 8 табл. 4-14)000003.2.4Погашение основного долга по существующим долгосрочным кредитам, займам (стр. 15 табл. 4-14)000003.2.5Погашение процентов и прочих издержек по существующим долгосрочным кредитам, займам (стр. 16 табл. 4-14)000003.2.6Погашение прочих долгосрочных обязательств организации (стр. 20 табл. 4-14)000003.2.7Погашение краткосрочных кредитов, займов000003.2.8Выплата дивидендов000003.2.9Использование финансовых средств на прочие цели (указать)000003.2.10Итого отток денежных средств по финансовой деятельности (сумма строк 3.2.1–3.2.9)07956727438826920936403043.3Сальдо потока денежных средств по финансовой деятельности (стр. 3.1.7 – стр. 3.2.10)11209800-795672-743882-692093-6403044Итого приток денежных средств по всем видам деятельности (сумма строк 1.1.4, 2.1.3 и 3.1.7)11209800238026762323692423081583246278505Итого отток денежных средств по всем видам деятельности (сумма строк 1.2.11, 2.2.5 и 3.2.10)11209800119923661309223713049745133105426Излишек (дефицит) денежных средств (стр. 4 – стр. 5)0118103101014468710031838113173087Накопительный остаток (дефицит) денежных средств (по стр. 6)011810310219549983198683543304143Расчет критериев оценки проектного решения динамическим методомТаблица 3.5 - Расчет чистого потока наличности и показателей эффективности проекта, тыс. руб.№п/пНаименование показателяБазовый период (год) По периодам (годам) реализации проекта 20212022202320241ОТТОК НАЛИЧНОСТИ     1.1Капитальные затраты без НДС (стр.2 табл.4-11)93204700000       1.2Прирост чистого оборотного капитала (стр.4 табл.4-11)25236-1664-157643-2302-781241.3 Плата за кредиты (займы), связанные с осуществлением капитальных затрат по проекту (стр.10 табл. 4-11)0207157155368103579517892Полный отток (сумма стр. 1.1 – стр. 1.3)9345706205493-2275101277-263353ПРИТОК НАЛИЧНОСТИ     3.1Чистый доход организации с учетом реализации проекта 107402241073092710721629104090423.2Чистый доход организации без учета реализации проекта      высвобождение оборотного капитала    -214497 продажа ОФ    16849414Чистый доход по проекту (стр. 3.1 – стр. 3.2)0107402241073092710721629118794875Сальдо потока (чистый поток наличности – ЧПН) (стр. 4 – стр. 2)-9345706105347311073320210620352119058226То же нарастающим итогом (по стр. 5)-934570611890251192222722542579344484017Приведение будущей стоимости денег к их текущей стоимости      Коэффициент дисконтирования (при ставке дисконтирования 12,8 %)1,0000,8870,7860,6970,6188Дисконтированный отток (стр. 2 х стр. 7)9345706182174-178870564-162669Дисконтированный приток (стр. 4 х стр. 7)0952147584337177470222733772310Дисконтированный ЧПН (стр. 9 – стр. 8)-9345706933930184355057399658735398911То же нарастающим итогом (по стр. 10) – чистый дисконтированный доход (ЧДД)-9345706-64058429100158287572318274712Показатели эффективности проекта     12.1Чистый дисконтированный доход (ЧДД) (по стр. 11)23 182 74712.2Простой срок окупаемости проекта (по стр. 6)2 года12.3Динамический срок окупаемости проекта (по стр. 11)2 года12.4Динамический срок окупаемости государственной поддержки (по стр. 14 табл. 4-20) 12.5Валютная окупаемость проекта (по стр. 6 табл. 4-21) 12.6Внутренняя норма доходности (ВНД) (по стр. 5)1,0812.7Индекс рентабельности (ИР) (по стр. 8 и стр. 11)3,4212.8Коэффициент покрытия задолженности013,2414,2215,3418,8112.9Уровень безубыточности 8,758,758,758,7513Финансово-экономические показатели     13.1Рентабельность активов 0,810,450,310,2813.2Рентабельность продукции 1,131,141,141,3213.3Рентабельность продаж 0,390,390,400,4613.4Коэффициент обеспеченности обязательств активами 0,120,070,040,0213.5Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 1,000,940,960,9713.6Коэффициент структуры капитала коэффициент капитализации 0,270,140,080,0413.7Срок оборачиваемости капитала 174,86318,05453,09586,3613.8Срок оборачиваемости готовой продукции 0,000,000,000,0013.9Срок оборачиваемости дебиторской задолженности 10,0010,0010,0010,0013.10Срок оборачиваемости кредиторской задолженности 11,2813,7413,7815,0013.11Коэффициент текущей ликвидности 17,3625,7737,0645,82ЗаключениеПредприятие специализируется на перевозках грузов автомобильным транспортом.Для повышения эффективности хозяйственной деятельности ООО «БЕЛГРУЗ» предлагается заменить подвижный состав на более экономичный..Чистый дисконтированный доход (ЧДД) равен 23 182 747 руб. В базовом варианте ЧДД равен 18 834 486 руб. Замена парка автомобилей экономически эффективна.Проведен анализ чувствительности и устойчивости проекта к рискам.Анализ эффективности инвестиционного проекта показал его приемлемость по всем рекомендуемым критериям. ЛитератураАскинадзи, В.М. Инвестиции: учебник для бакалавров: для высших учебных заведений / В. М. Аскинадзи, В. Ф. Максимова. – Москва: Юрайт, 2016. – 422 с.Аскинадзи, В. М. Инвестиционный анализ: учебник для академического бакалавриата: для студентов высших учебных заведений, обучающихся по экономическим направлениям / В. М. Аскинадзи, В. Ф. Максимова. – Москва: Юрайт, 2019. – 422 с.Басовский, Л.Е. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие / Л. Е. Басовский, Е. Н. Басовская. – Москва: Инфра-М, 2017. – 240 с.Инвестиции: учебное пособие / [М. В. Чиненов и др.]. – Москва: КноРус, 2016. – 364 с.Инвестиции и инновации: учебник / [В. Н. Щербаков и др.]. – Москва: Дашков и К°, 2017. – 657 с.Инвестиции: учебное пособие для студентов, обучающихся по специальности «Финансы и кредит» / [М. В. Чиненов и др.]. – 3-е изд., стереотипное. – Москва: КноРус, 2020. – 364 с.Инвестиционный анализ: учебное пособие / [И. С. Межов и др.]. – Москва: КноРус, 2016. – 415 с.Коммерческая оценка инвестиций: учебное пособие / В. Е. Есипов [и др.]. – Москва: КноРус, 2016. – 696 с.Липсиц, И.В. Инвестиционный анализ: подготовка и оценка инвестиций в реальные активы: учебник: учебное пособие для студентов высших учебных заведений / И. В. Липсиц, В. В. Коссов. – Москва: Инфра-М, 2019. – 319 с.Лукасевич, И.Я. Инвестиции: учебник / И. Я. Лукасевич. – Москва : Вузовский учебник, Инфра-М, 2017. – 411 с.Макаркин, Н.П. Эффективность реальных инвестиций: учебное пособие / Н. П. Макаркин. – Москва: Инфра-М, 2017. – 431 с.Нешитой, А.С. Инвестиции: учебник: / А. С. Нешитой. – Москва: Дашков и Кº, 2018. – 351 с.Хазанович, Э.С. Инвестиции: учебное пособие / Э. С. Хазанович. – Москва :КноРус, 2016. – 317 с.Чараева, М.В. Реальные инвестиции: учебное пособие / М. В. Чараева. – Москва: Инфра-М, 2018. – 263 с.Шапкин, А.С. Управление портфелем инвестиций ценных бумаг / А. С. Шапкин, В. А. Шапкин. – Москва: Дашков и Кº, 2018. – 510 Приложения Рисунок 0.1 - Денежные потоки экономически обособленного инвестиционного проектаРисунок 0.2 - Чистый поток наличности и показатели эффективности экономически обособленного инвестиционного проекта