Моделирование рисков в биржевой торговле.

Графически результат формирования портфеля представлен на рисунке 5.Рисунок 5 – Результаты распределения долей акций по модели Марковица с минимальным рискомАналогично выполним построение модели (3) - достижение максимальной эффективности при заданном уровне риска.В соответствии с системой ограничений выполним настройку параметров «Поиск решения» (рисунок 6).Рисунок 6 - Результаты математического моделирования для задачи достижения максимальной эффективности при заданном уровне рискаСогласно результатам расчета, общий риск портфеля составил 4%, а общая доходность 3,72%. Доля акций «Норильский никель» 88%, доля ПАО «МТС» - 12%, акции «Магнит» в портфель не включены. Графически результат формирования портфеля представлен на рисунке 7.Рисунок 7 – Результаты распределения долей акций по модели Марковица с максимальной доходностьюНесмотря на широкое применение, для модели Г. Марковица характерны следующие недостатки [1,4]:модель была разработана для эффективных рынков капитала, которые характеризуются постоянным ростом стоимости активов и отсутствием резких колебаний курсов (экономики развитых стран 50-80-х гг.);будущая доходность финансовых инструментов определяется на основе среднего арифметического и исключает учет влияния макроэкономических и микроэкономических факторов;риск финансового инструмента оценивается с помощью меры изменчивости доходности относительно среднеарифметического, но изменение доходности выше не является риском, а представляет собой сверхдоходность акции. В то же время следует отметить, что последователями Г. Марковица некоторые из данных недостатков были решены посредством:прогнозирования доходности с помощью многофакторных моделей и нейронных сетей;оценка риска на основе моделей ARCH, GARCH и т.д. Одним из главных достоинств модели Г. Марковица является возможность систематизации подхода к формированию инвестиционного портфеля и управление его доходностью и риском.Список литературыТрегуб И.В. Математические модели динамики экономических систем. М.: 2009, 118 с.Шемягин П.В. Портфельная теория Марковица: компьютерная реализация в MS Excelна примере фондового рынка США// «Научно-практический электронный журнал Аллея Науки» №5(21) 2018.Шкляев Л.О., Трегуб А.В., Трегуб И.В. Сравнительный анализ моделей оценки кредитного риска эмитента корпоративных облигаций на российском долговом рынке // Вестник Московского государственного университета леса - Лесной вестник. 2013. № 3 (95). С. 215-221.Hordei O., Ovdiienko O., Mishchenko R., Patsai B., Hurochkina V. Optimization of the investment portfolio in the environment of table processor MS Excel//Estudios de Economía Aplicada. 2021. Т. 39.№5.Tregub I.V. Econometrics. Model of Real System. М.: 2016.