Финансовые риски и способы их снижения на примере ПАО НефАЗ.

А к 2021 году показатель увеличивается, и вероятность банкротства все же остается низкой.Прогноз по модели СпрингейтаТаблица 12 - Прогноз банкротства по модели Спрингейта за 2020-202120202021 (ОК/А)1,03-0,1209-0,1119 (EBIT/А)3,07-0,10960,1526 (ПДН/КрО)0,66-0,02510,0345(В/О)0,41,1241,4560,86841,5312Вероятность банкротстванезначительнаянезначительнаяИсточник: Финансовая отчетность ПАО «НЕФАЗ» за 2021 годВ 2020 году значение показателя Z-счета стало составлять 0,87. Этот фактор свидетельствует о том, что вероятность банкротства у организации незначительная. К 2021 году вероятность также была значительной.Прогноз банкротства по модели Т.В.Крамина и Д.В.МанушинаТаблица 13 - Прогноз банкротства по модели Т.В.Крамина и Д.В.Манушина за 2020-202120202021Т1-0.732-0,03-0,04Т2-0.099-0,28-0,36Т3-0.9820-0,03-0,31-0,43Вероятность банкротстванизкаянизкаяИсточник: Финансовая отчетность ПАО «НЕФАЗ» за 2021 годВ 2020 году значение показателя Z-счета стало составлять (-0,31). Этот фактор свидетельствует о том, что вероятность банкротства у организации низкая. К 2021 году вероятность также была низкой.Прогноз банкротства по модели О.П. Зайцевой:Таблица 14 - Прогноз банкротства по модели О.П. Зайцевой за 2020-202120202021К10,25-0,570,63К20,10,060,06К30,219,323,71К40,25-0,570,63К50,1-0,230,25К60,1-0,230,2517,785,53Вероятность банкротствавысокаявысокаяИсточник: Финансовая отчетность ПАО «НЕФАЗ» за 2021 годТеперь подведем итоги проводимого исследования в таблице 15.Таблица 15 - Анализ полученных результатов ПАО «НЕФАЗ» за 2020-2021 годМоделиВероятность банкротства20202021АльтмансредняянизкаяЛисвысокаявысокаяТаффлернизкаянизкаяСпрингейтнизкаянизкаяпо модели Т.В.Крамина и Д.В.Манушинанизкаянизкаяпо модели О.П. ЗайцевойвысокаявысокаяИсточник: Финансовая отчетность ПАО «НЕФАЗ» за 2021 годОпираясь на показатели таблицы 15 можно сказать о хорошем финансовом положении организации в 2021 году, поскольку 4 из 6 моделей показали присутствие низкого уровня наступления банкротства, 0 среднюю и 2 высокую. Следовательно, на основании проведенных этапов можно сделать вывод о том, что в целом деятельность по управлению рисками в ПАО «НЕФАЗ» была эффективной, но присутствовали определенные негативные факторы, которые должны быть устранены в будущем.Выводы по главе 2:В заключение всего вышесказанного, деятельность ПАО «НефАЗ» может быть признана эффективной, но с присутствием определенный рисков, которые были вызваны наличием проблем в управлении определенными показателями деятельности компании. В частности, удалось отметить присутствие таких проблем:- из 6 моделей оценки банкротства 4 показали присутствие низкого уровня банкротства, 0 среднего и 2 высокого;- количество краткосрочных обязательств по итогу 2021 года превышало объем собственного капитала компании что говорит о наличии сильной зависимости компании от заемных источников. Также этот фактор свидетельствовал о том, что компании приходится все высвобождаемые денежные средства отправлять для оплаты краткосрочных обязательств. Из-за этого теряется возможность для дальнейшего развития. Также компания практически не проводит реализации новых мероприятий, способствующих увеличению собственного капитала и снижению обязательств. - происходит снижение количества основных средств за 2020-2021 годы на 21,52%, что говорит о снижении стоимости капитала компании, что также является негативным моментом и говорит о росте уровня финансовых рисков;- рост объемов дебиторской задолженности на протяжении 2020-2021 годов на 7,21% является негативным, поскольку из-за этого у компании снижается возможность для оплаты всех запланированных обязательств только за собственные средства и приходится обращаться все к новым источникам заемных ресурсов. Также большое количество проблем управлении дебиторской задолженностью связаны с наличием слабой системы контроля над сроками взыскания долгов. Из-за этого компания несет большие убытки, формируемые при списании своевременно не востребованной дебиторской задолженности;- текущая деятельность компании не позволяет формировать нераспределенной прибыли и сформирована сумма непокрытого убытка, что является существенным упущением;- уменьшение общего объема реальных активов, как правило, свидетельствует о снижении производственного потенциала промышленного предприятия.Данные проблемы должны быть исключены как можно скорее. Для этого должны быть проведены определенные мероприятия, которые более подробно будут представлены в следующей главе.Глава 3. Пути совершенствования механизмов снижения финансовых рисков ПАО «НефАЗ»3.1 Организационные и функциональные проблемы системы управления финансовыми рисками предприятияПосле проводимого исследования и сравнения всех существующих на сегодняшний день методов оценки рисков у организаций, удалось сделать вывод о том, что каждый из существующих методов обладает не только положительными чертами, но и отрицательными. На сегодняшний день не удалось разработать единого инструментария для проведения комплексной оценки эффективности деятельности предприятий. Расчеты рискованности организации могут быть произведены благодаря внутренним показателям, за счет чего руководство организации сможет принимать более объективные решения. Применение комплексной методики, в основании которой закладывается анализ факторов внутреннего и внешнего воздействия, предоставит возможности для принятия во внимание таких факторов, которые не рассматривались при использовании предыдущих методов. Но при этом такие данные будут обладать субъективным характером. Но при появлении необходимости исследования возможностей для предоставления долгосрочных кредитов в пользу рассматриваемой организации, то ответственными сотрудниками кредитных учреждений будет уделяться особенное внимание для анализа именно показателей эффективности деятельности. Для этого будет необходимо провести анализ финансового положения организации при включении группы финансовых коэффициентов. Наиболее важным считается показатель финансовой устойчивости и ликвидности. Проблемы, связанные с изучением финансовых рисков в бизнесе ПАО «НЕФАЗ», включают в себя следующие, представленные на рисунке 34.Рисунок 34 – Проблемы ПАО «НЕФАЗ», связанные с исследованием финансовых рисковИсточник: Составлено автором Проводимое исследование показало наличие резких изменений в показателях деятельности. Для того чтобы добиться более эффективного планирования в области будущих показателей финансовых результатов, и чистой прибыли, в частности, необходимо сократить количество расходов. В ПАО «НЕФАЗ» присутствовало значительное количество транспортных расходов. Для того чтобы улучшить деятельность необходимо снизить долю таких расходов.На основании проведенного анализа были выявлены некоторые проблемы ПАО «НЕФАЗ» в области управления рисками:Рисунок 35 - Проблемы управления рисками в ПАО «НЕФАЗ» Источник: Составлено автором Для решения данных проблем можно предложить реализацию таких мероприятий.3.2 Рекомендации по формированию программы снижения финансовых рисков ПАО «НефАЗ»Для снижения рисков в деятельности ПАО «НЕФАЗ» стоит провести такие мероприятия, которые представлены на рисунке 36.Рисунок 36 - Рекомендации и эффект от снижения транспортных расходов в ПАО «НЕФАЗ»Источник: Составлено автором Следствием неправильного управления системой планирования и прогнозирования стало формирование большого количества проблем с управлением кредиторских долгов. Наличие таких проблем оказывает воздействие на финансовые потоки. Такие потоки отягощаются. Это происходит из-за того, что ПАО «НЕФАЗ» вынуждено всю сумму высвобождаемой прибыли использовать для погашения наиболее срочных обязательств. Если такая тенденция будет сохраняться на протяжении дальнейшего периода времени, то можно ожидать утраты платежеспособности и ликвидности. Также может возникнуть угроза банкротства. Решением такой проблемы может стать следующее мероприятие, которое приведено на рисунке 37.Рисунок 37 - Рекомендации и эффект от снижения кредиторской задолженности в ПАО «НЕФАЗ»Источник: Составлено автором Важно сказать о том, что в ПАО «НЕФАЗ» присутствовали определённые проблемы с управлением показателями платежеспособностью, ликвидностью и финансовой устойчивостью. Важно обеспечить улучшение таких коэффициентов. Представим на рисунке 38 описание основных мероприятий, которые будут обеспечивать достижение таких результатов.Рисунок 38 - Мероприятия для улучшения управления внеоборотными активами в ПАО «НЕФАЗ»Источник: Составлено автором Помимо предлагаемых мероприятий в ПАО «НЕФАЗ» важно улучшить систему контроля. Представим на рисунке 39 описание методики совершенствования контроля. Рисунок 39 - Мероприятия по совершенствованию внутреннего контроля в ПАО «НЕФАЗ»Источник: Составлено автором Также стоит внедрить в организационной структуре дополнительный отдел с самостоятельными функциями, численность сотрудников которого будет составлять – 2 человека. Каждый из назначаемых сотрудников будет курировать непосредственно свое направление в деятельности рассматриваемой организации. В целях совершенствования внутреннего аудита на предприятиях системы ПАО «НЕФАЗ» наиболее оптимально применять: Рисунок 40 - Мероприятия получению внутреннего аудитаИсточник: Составлено автором В качестве одного из наиболее важных инструментов, применяемых в деятельности ПАО «НЕФАЗ» можно назвать – определение структуры и изменения динамики дебиторской задолженности. Также важно проводить мероприятия по определению оптимального значения по соотношению суммы дебиторской и кредиторской задолженности. И только после расчета таких показателей в ПАО «НЕФАЗ» проводится работа по эффективному управлению значениями показателей организации. Благодаря таким действиям организация может получать возможность для обеспечения своевременности погашения краткосрочных обязательств. Также такая деятельность способствует обеспечению контроля над общими значениями показателя предпринимательских рисков и формирования при этом прогнозных показателей по прибыли от коммерческой деятельности. Представленная организация должна заняться проведением операций по взысканию такой формы задолженности. За счет этого будет обеспечиваться высвобождение резервов. Эта сумма будет получена при перенесении рисков на факторинговые компании. Следовательно, для руководства ПАО «НЕФАЗ» важно добиться заключения договора с факторинговыми компаниями. Это будет обеспечивать оплату полной суммы на основании условий договора купли-продажи. А после уже именно факторинговая компания будет заниматься разбирательствами по дальнейшей оплате денежных средств. После этого в организации со стороны руководства и ответственных экономистов должна проводиться работа по максимально возможному снижению объемов производственных затрат. Реализация таких мероприятий должна быть осуществлена на основании определенного алгоритма. 1) Сократить количество дебиторских долгов. Важным моментом для деятельности рассматриваемой компании ПАО «НЕФАЗ» является – проведение всех возможных мероприятий, которые позволят сократить объемы дебиторской задолженности. Это необходимо для того, чтобы организация могла обеспечить возможности для уклонения от формирования острой необходимости в привлечении дополнительных заемных ресурсов. Также эти операции будут способствовать высвобождению дополнительного количества ресурсов. Эти ресурсы в дальнейшем могут использоваться для улучшения значений показателей финансовой устойчивости. Далее на рисунке 41 приведем описание основных проблем, ставших следствием ухудшения операций управления дебиторской задолженностью в ПАО «НЕФАЗ». 2) Также важно повысить систему контроля через улучшение показателей финансовой устойчивости. С этой целью в ПАО «НЕФАЗ» должны проводиться такие мероприятия, которые подробно описаны на рисунке 42.3) Управленческие мероприятия по снижению финансовых рисков в ПАО «НЕФАЗ». Необходимо реализовать мероприятия по снижению финансовых рисков за счет улучшения системы премирования и наказания.Рисунок 41 - Основные проблемы управления дебиторской задолженностью ПАО «НЕФАЗ» Источник: Составлено авторомна основании данных учетной политики компанииРисунок 42 – Мероприятия по снижению рисков через увеличение показателей финансовой устойчивостиИсточник: Составлено автором 3.1. Сотрудники организации могут оказывать существенное воздействие на формирование показателей финансовых рисков организации. Поскольку именно от того, как консультант предложит матрас и какой категории будет этот матрас, будет зависеть как формирование желания у клиента к приобретению матраса именно в данном салоне, но и уровень прибыльности ПАО «НЕФАЗ». Во второй главе исследования удалось выявить наличие финансовых рисков, которые появились по вине работников, которые не позволили достигнуть более высоких показателей в деятельности. В первую очередь эта проблема связана с низкой эффективностью системы стимулирования сотрудников (рисунок 43).Рисунок 43 – Проблемы в стимулировании сотрудников ПАО «НЕФАЗ» Источник: Составлено автором В качестве основной цели системы премирования ПАО «НЕФАЗ» должно стать следующее – моделирование необходимого поведения у руководителей и сотрудников (рисунок 44).Анализ позволил сделать вывод о том, что в рассматриваемой компании ПАО «НЕФАЗ» достаточно низкие показатели по текучести кадров. Данный момент является положительным. Так как предоставляет возможность для дальнейшего эффективного развития компании. Но при этом важно обеспечить такое положение, при котором система мотивации сотрудников будет важной и неотъемлемой частью в системе стратегического управления. Такая система должна проникать в каждую проводимую стратегическую процедуру организации. Рисунок 44 -Требования, необходимые для достижения цели установления новой системы мотивации в организацииИсточник: Составлено автором Мотивация в ПАО «НЕФАЗ» должна начать способствовать улучшению формирования поведения индивидов, групп либо организации в общем. Поскольку проведенное выше исследование показало, что в ПАО «НЕФАЗ» оплата премии осуществляется только 1 раз в квартал, то считаем необходимым пересмотреть данный регламент. И необходимо начать не только начисление премии 1 раз в месяц, но и ее оплату. Расчет должен быть проведен, опираясь на уровень чистых доходов компании. Также можно обеспечить формирование показателей по премированию в индивидуальном порядке для каждого сотрудника по отдельности. Расчет суммы чистого дохода необходимо проводить так. Важно определиться с суммой доходов, которые удалось получить отделу либо определенному сотруднику в отдельности и вычесть от этой суммы расходы, которые сопутствовали деятельности. Также стоит определиться с максимально возможным лимитом, от которого будет определяться расчет. Такой показатель можно установить на уровне 7% от полученных доходов. Также определение суммы премии необходимо проводить так: важно определить смог ли ответственный сотрудник либо отдел выполнить план по заданной работе. Пример такого плана представлен на рисунке 45.Рисунок 45 - План работы компанииИсточник: Составлено автором 3. Ввести систему поправочных коэффициентов, снижающих размер премии. Поправочные коэффициенты будут суммироваться:Рисунок 46 - Система штрафов коэффициентовИсточник: Составлено автором Сумма премии по итогамработыПАО «НЕФАЗ» будет следующей: общая сумма премиального фонда будет равной 0,5% от суммы доходов. По итогам месяца будет проводиться определение стоимости одного балла. Стоимость балла будет определяться за счет деления суммы премиального фонда на сумму всех баллов функционирующих подразделений. Размеры премии администратора могут быть определены в качестве произведения количества баллов, которые соответствовали бы курируемподразделениям и стоимости одного балла. При этом будут приниматься во внимание такие поправочные коэффициенты:Рисунок 47 - Система поправочных коэффициентовИсточник: Составлено автором 2. Необходимо реализовать мероприятия по повышению качества обслуживания клиентов. 3. Необходимо обеспечить организацию курсов повышения квалификации и посещения сотрудниками организации различных семинаров. ПАО «НЕФАЗ» испытывает острую необходимость в постоянном повышении производительности трудовой деятельности сотрудников. Большая часть остальных организаций при всем при этом заботится об общем качестве трудовой деятельности. Одним из возможных методов для получения желаемых результатов для компании может стать – проведение операций по набор и отбору наиболее квалифицированных сотрудников. Но при этом только таких операций будет недостаточно. Руководящий состав компании должен обеспечить реализацию программ, которые будут обеспечивать возможность для систематического обучения и переподготовки не только руководящего состава, но и абсолютно всех сотрудников, занятых в операционной деятельности компании. Суть такой подготовки представим более подробно на рисунке 48.Рисунок 48 -Рекомендации по организации курсов повышения квалификации для ПАО «НЕФАЗ» Источник: Составлено автором В данной ситуации важно обеспечить повышение квалификации по таким направлениям, которые представлены на рисунке 49.Рисунок 49 - Направления повышения квалификации сотрудников ПАО «НЕФАЗ» Источник: Составлено автором По итогу проведенных курсов каждый сотрудник должен будет проходить специализированное тестирование-допуск к работе.4. Далее необходимо ввести обязательную систему оценки качества обслуживания в электронной форме.3.3 Расчет экономических и финансовых эффектов от внедрения предложенийВсе приведенные мероприятия будут способствовать уменьшению объемов дебиторской задолженности. Результаты такого изменения приводятся на рисунке 50.Рисунок 50 - План по снижению дебиторской задолженности ПАО «НЕФАЗ», тыс. руб.Источник: Составлено автором на основании финансовой отчетности ПАО «НЕФАЗ» за 2018-2020 годТогда за счет предлагаемых мероприятий в ПАО «НЕФАЗ» сумма краткосрочных обязательств будет сокращаться согласно данным, представленным на рис. 51.Реализация приведенных мероприятий позволит добиться такого эффекта, который более подробно представлен на рисунке 52.Рисунок 51 - Рекомендации по снижению краткосрочной задолженности, млн. руб. к концу 2022 годаИсточник: Составлено автором Рисунок 52 – Эффект от предлагаемых мероприятийИсточник: Составлено автором Каждое описанное выше мероприятие предоставит возможности для улучшения значений показателей эффективности деятельности ПАО «НЕФАЗ». Тем самым можно ожидать роста конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности перед потенциальными инвесторами компании. За счет предлагаемых рекомендаций можно обеспечить рост количества оборотных активов на 102,18%. При этом будет сокращаться объем дебиторской задолженности на 50%. Также можно отметить сокращение запасов на 92%.Более подробно такие прогнозные показатели приведены в приложении7.Предлагаемые мероприятия позволят добиться роста прибыли и на основании этого будет увеличиваться сумма и сумма собственного капитала То есть можно ожидать повышения эффективности деятельности организации перед заинтересованными пользователями и инвесторами. В конечном счете все представленные мероприятия в ПАО «НЕФАЗ» будут способствовать формированию устойчивого финансового положения, близкого к абсолютной устойчивости. Выводы по главе 3:Таким образом, подводя итоги всему вышесказанному в данной главе можно сказать о том, что все выявленные проблемы,ставшиеследствиемроста финансовых рисков, могут быть решены за счет таких операций:- увеличения финансовых результатов и эффективности их использования;- максимального снижения расходов, не связанных с основной деятельностью;- проведения работы по рационализации источников финансирования деятельности.ЗаключениеВ ходы выполнения работы были сделаны следующие теоретические и практические выводы. Задачи, преследуемые в деятельности современных организаций, способствуют определению требований для обеспечения финансово-устойчивого положения. Этот факт является основным показателем финансовой безопасности реализуемой деятельности. На основании протекающей глобализации мирового экономического пространства все более обостренным становится необходимость в управлении показателями платежеспособности и финансовой устойчивости. А также важно обеспечить наиболее низкие показатели по рискам.Современная деятельность организаций тесно связана с ростом уровня финансовых рисков. Для подтверждения данной теории в качестве практического объекта для исследования была выбрана компания ПАО «НЕФАЗ». Задачи современного развития российских коммерческих организаций России, определяются требованиями обеспечения финансовой устойчивости, как стратегическому фактора финансовой безопасности деятельности организации, увеличения ее деловой активности и инвестиционной привлекательности. Глобализация мирового экономического пространства, делает вопросы управления платежеспособностью и финансовой устойчивостью организации все более актуальными. Решение данных вопросов настойчиво требует совершенствования теории и практики управления финансовой устойчивостью компании, а также управления денежным потоком, так как оно способно оказать прямое влияние на динамику финансового состояния организации. Современная деятельность организаций тесно связана с ростом уровня финансовых рисков. Для подтверждения данной теории в качестве практического объекта для исследования была выбрана компания ПАО «НЕФАЗ». Анализ позволил выявить наличие таких проблем, способствующих росту финансовых рисков:- из 6 моделей оценки банкротства 4 показали присутствие низкого уровня банкротства, 0 среднего и 2 высокого;- количество краткосрочных обязательств по итогу 2021 года превышало объем собственного капитала компании что говорит о наличии сильной зависимости компании от заемных источников. Также этот фактор свидетельствовал о том, что компании приходится все высвобождаемые денежные средства отправлять для оплаты краткосрочных обязательств. Из-за этого теряется возможность для дальнейшего развития. Также компания практически не проводит реализации новых мероприятий, способствующих увеличению собственного капитала и снижению обязательств. - происходит снижение количества основных средств за 2020-2021 годы на 21,52%, что говорит о снижении стоимости капитала компании, что также является негативным моментом и говорит о росте уровня финансовых рисков;- рост объемов дебиторской задолженности на протяжении 2020-2021 годов на 7,21% является негативным, поскольку из-за этого у компании снижается возможность для оплаты всех запланированных обязательств только за собственные средства и приходится обращаться все к новым источникам заемных ресурсов. Также большое количество проблем управлении дебиторской задолженностью связаны с наличием слабой системы контроля над сроками взыскания долгов. Из-за этого компания несет большие убытки, формируемые при списании своевременно не востребованной дебиторской задолженности;- текущая деятельность компании не позволяет формировать нераспределенной прибыли и сформирована сумма непокрытого убытка, что является существенным упущением;- уменьшение общего объема реальных активов, как правило, свидетельствует о снижении производственного потенциала промышленного предприятия.Для снижения рисков в деятельности ПАО «НЕФАЗ» были предложены такие мероприятия:- увеличить финансовые результаты и эффективность их использования;- максимально снизить расходы, не связанные с основной деятельностью;- провести работу по рационализации источников финансирования деятельности.Таким образом, устранения негативных тенденций использования оборотных средств и организация мероприятий, направленных в сторону предложенных путей повышения эффективности использования оборотных средств, помогут предприятию улучшить финансовую устойчивость в целом и укрепить занимающее положение на рынке. Недостаточный контроль и анализ оборотных средств в наибольшей степени способствует возникновению рисков, обусловленных структурой и объемов оборотных активов, нехватка денежных средств, которая в перспективе угрожает потерей ликвидности и другие.Список использованных источниковЗаконы и законодательные актыЛитературные источники