Международный лизинг в инвестиционной деятельности

На Южную Америку приходится 1,1% от общего мирового объема аренды.Крупнейшими рынками лизинга в Южной Америке по размеру являются Колумбия, Чили, Бразилия, Перу и Пуэрто-Рико. Объем нового бизнеса вырос (в местной валюте) в Колумбии и Пуэрто-Рико, но снизился во всех других регионах. 2.3. Анализ роли лизинга в инвестиционной деятельностиРассмотрим два измерения проникновения лизинга. Один показывает процент инвестиций в данной стране, финансируемых за счет лизинга и покупки в рассрочку. Он рассчитывается как общий объем нового бизнеса, деленный на общий объем инвестиций, исключая недвижимость. Для крупнейших стран ретроспективный анализ этих показателей за 20 лет приведен в таблице 4.США являются доминирующим игроком в регионе и крупнейшим мировым рынком лизинга. Объем нового бизнеса в США в сфере финансирования оборудования сократился на 7,0% в 2020 году, согласно ежегодному обзору финансирования оборудования ELFA (SEFA).Снижение на 7%, о котором сообщила ELFA, было меньше, чем ожидалось многими из-за последствий пандемии. Это был первый случай за десятилетие, когда в лизинговой отрасли США было зарегистрировано снижение темпов роста нового бизнеса.Таблица 4 – Сравнение темпов проникновения на рынок лизинга оборудования (%)Страна201520162017201820192020США22.021.521.621.522.022.0Япония5.75.75.35.25.75.1Германия16.717.017.215.918.116.2Корея9.49.18.99.69.09.0Англия31.133.732.432.934.328.4Франция14.215.316.116.917.417.5Италия13.014.115.216.114.613.4Канада32.032.038.039.036.042.0Австралия40.040.040.040.039.0нет данныхШвеция22.926.027.122.422.822.3Число новых предприятий в Канаде сократилось на 6,8% в 2020 году. Согласно данным, предоставленным AltaGroup, в 2020 году в Мексике наблюдалось снижение числа новых предприятий в местной валюте на 25,0%.Европа сообщила о снижении объема нового бизнеса на 7,5% в 2020 году в пересчете на доллары США, в результате чего общий объем нового бизнеса составил 414,4 млрд долларов США, и она сохраняет свои позиции второго по величине региона в мире. На долю Европы приходится 31% от общего мирового объема.Пять ведущих европейских стран (Великобритания, Германия, Франция, Италия и Россия) входят в топ-10 стран мира по объему нового бизнеса, на долю которых приходится 65% от общего объема европейского бизнеса.Великобритания и Германия позиционируются как третий и четвертый по величине лизинговые рынки в мире и остаются доминирующими игроками в Европе. В 2020 году на их долю приходилось 39% европейского рынка и 12,2% мирового рынка.Второй метод выражения проникновения, введенный в Отчет о глобальном лизинге в 1999 году, относится к валовому внутреннему продукту (ВВП), т.е. национальному производству в целом. В таблице 5 приведены цифры и рейтинги по каждой стране на 2020 год.Из двух показателей первый (проникновение инвестиций) является лучшим показателем того, как лизинг конкурирует с альтернативными формами финансирования. Однако расчет коэффициента проникновения инвестиций зависит от определения правильной статистики инвестиций в завод, с которой следует сравнивать лизинг. При оценке лизинга применительно к экономической деятельности в целом этот коэффициент показывает, в каких странах имеются относительно развитые лизинговые отрасли или, в некоторых случаях, где лизинг стратегически продвигается как источник инвестиционного финансирования.Глобальный отчет по лизингу собран из ряда разрозненных источников, наиболее важными первичными источниками являются национальные ассоциации, представляющие лизинговые компании в большинстве отдельных стран.Главная роль национальных ассоциаций заключается в том, чтобы выступать в качестве лоббистских групп с целью влияния на нормативно-правовую среду. Почти все эти организации прилагают усилия для максимально широкого расширения своей членской базы в местной лизинговой отрасли, а также для измерения и популяризации местной лизинговой деятельности.В нескольких регионах, включая Европу, Азию и Латинскую Америку, континентальные федерации лизинга вносят существенный вклад в процесс регистрации деятельности как на национальном, так и на континентальном уровнях.В Европе федерация лизинга Европы стремится стандартизировать оценку бизнеса по лизингу оборудования для каждой европейской страны на основе, которая в целом соответствует концепции сферы лизинга, изложенной в Отчете о глобальном лизинге. Мы особенно благодарны Leaseurope за качество и глубину их данных, которые мы используем в этом отчете.Как упоминалось ранее, заметны некоторые различия между цифрами, приведенными двумя организациями для европейских стран. Это связано с тем, что Leaseurope публикует свои данные в евро, используя средние обменные курсы за год для стран, не входящих в еврозону, в то время как Глобальный отчет по лизингу публикуется в долларах США, используя последние опубликованные обменные курсы за год.Национальные ассоциации также остаются важными источниками информации в Европе, причем многие из них предоставляют значительную информацию и повествование сверх того, что требуется Leaseurope. Мы благодарны Alta Group за их помощь в подготовке большей части данных по Латинской Америке.Другие важные источники информации для некоторых стран включают официальную статистику центральных банков или министерств финансов; и, в некоторых случаях, торговые организации, которые имеют более широкие полномочия, чем лизинговая отрасль, но которые могут провести четкое различие между лизингом и другими финансовыми продуктами.В некоторых менее развитых странах Международная финансовая корпорация (IFC), подразделение Всемирного банка в частном секторе, активно продвигает лизинговую деятельность. IFC в состоянии предоставить оценки объема рынка для нескольких развивающихся стран и на протяжении многих лет была очень полезным источником информации для Глобального отчета по лизингу.ЗаключениеГлобальная среда для международных инвестиций резко изменилась с началом войны в Украине, которая произошла в то время, когда мир все еще не оправился от последствий пандемии. Война оказывает влияние далеко за пределами своей непосредственной близости, вызывая кризис стоимости жизни, затрагивающий миллиарды людей по всему миру, при этом растущие цены на энергоносители и продовольствие снижают реальные доходы и усугубляют долговое напряжение. Существуют также факторы, которые указывают на то, что ПИИ становятся относительно устойчивыми к резкому сокращению в периоды глобального экономического спада. Та часть ПИИ, которая наиболее тесно связана с финансовыми рынками, еще не утратила своей силы. В 2020 году ПИИ пострадали гораздо сильнее, чем мировая торговля и ВВП, которые уже начали восстанавливаться во второй половине года. В 2021 году ПИИ увеличились быстрее, чем другие переменные. Значительные колебания объема ПИИ, наблюдавшиеся в период между первым и вторым годом пандемии, особенно в развитых странах, были вызваны главным образом значительным компонентом финансовых потоков ПИИ и операциями, которые тесно связаны с функционированием финансовых рынков. Бурно развивающийся рынок слияний и поглощений и нераспределенная прибыль МНП во многом объясняют быстрое восстановление роста в 2021 году. Следствием этого является гораздо более слабый рост инвестиций в новые проекты в промышленности и низкая доля нового акционерного капитала в потоках ПИИ.Трансграничные слияния и поглощения и международное проектное финансирование в секторах инфраструктуры могут обеспечить минимальный уровень глобальных ПИИ в 2022 году. Инвестиции в новые проекты в промышленности, которые лишь частично восстановились в 2021 году и остаются слабыми во многих секторах, вероятно, пострадают больше.В Европе ПИИ выросли в большинстве стран, хотя половина прироста была вызвана значительными колебаниями в основных странах-проводниках. Приток капитала в Соединенные Штаты более чем удвоился, причем большая часть увеличения пришлась на всплеск трансграничных слияний и поглощений. Хотя значительная часть роста ПИИ в развитых странах была обусловлена финансовыми потоками и слияниями и поглощениями, были признаки инвестиционной активности в реальных новых проектах. Доверие инвесторов было высоким в секторах инфраструктуры, чему способствовали благоприятные условия долгосрочного финансирования и пакеты мер по стимулированию восстановления. Количество сделок по международному проектному финансированию в развитых странах увеличилось на 70 процентов, а стоимость - на 149 процентов50 ведущих стран сообщили об объеме нового бизнеса в размере 1338,19 млрд долларов США в 2020 году, что меньше, чем 1362,38 млрд долларов США в 2019 году. Отчет показывает, что мировая лизинговая индустрия выросла на 125% за последнее десятилетие. В других странах Южная Америка выросла на 10,5%. Австралия/Новая Зеландия снизились на 3,4%. Африка сократилась на 39,9%.В нескольких регионах, включая Европу, Азию и Латинскую Америку, континентальные федерации лизинга вносят существенный вклад в процесс регистрации деятельности как на национальном, так и на континентальном уровнях. В Европе федерация лизинга Европы стремится стандартизировать оценку бизнеса по лизингу оборудования для каждой европейской страны на основе, которая в целом соответствует концепции сферы лизинга, изложенной в Отчете о глобальном лизинге. Мы особенно благодарны Leaseurope за качество и глубину их данных, которые мы используем в этом отчете. Как упоминалось ранее, заметны некоторые различия между цифрами, приведенными двумя организациями для европейских стран. Это связано с тем, что Leaseurope публикует свои данные в евро, используя средние обменные курсы за год для стран, не входящих в еврозону, в то время как Глобальный отчет по лизингу публикуется в долларах США, используя последние опубликованные обменные курсы за год.На глобальные ПИИ в 2022 году и в последующий период повлияют кризисы в области безопасности и гуманитарные кризисы, макроэкономические потрясения, вызванные конфликтом, повышение цен на энергоносители и продовольствие, а также возросшая неопределенность инвесторов. Специальная военная операция с ее прямыми последствиями для инвестиций в Российскую Федерацию и Украину и из них, а также ее волновые эффекты в виде санкций, дефицита энергоносителей и основных сырьевых товаров и более широких макроэкономических последствий - не единственный фактор, снижающий перспективы ПИИ на 2022 год. Последствия войны выходят далеко за пределы ее непосредственной близости, вызывая тройной продовольственный, топливный и финансовый кризис, при этом растущие цены на энергоносители и основные сырьевые товары приводят к инфляции и усугубляют долговую спираль.Этот прогноз учитывает различные понижательные давления и потенциальные стабилизирующие факторы и учитывает состав стоимости 2021 года в размере 1,6 трлн долларов, что для некоторых регионов-получателей (особенно Европы) не соответствует исторически высоким уровням и, следовательно, может смягчить снижение. Однако, даже если потоки должны оставаться относительно стабильными в стоимостном выражении, новая проектная деятельность, вероятно, больше пострадает от неопределенности инвесторовСписок использованных источниковКонвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге (Заключена в Оттаве 28.05.1988)Конвенция о межгосударственном лизинге (Москва, 25 ноября 1998 года) Акоева, М. А. Лизинг : Учебно-методическое пособие для студентов экономического профиля(бакалавриата, специалитета) / М. А. Акоева. – Владикавказ : Северо-Осетинский государственный университет имени К.Л. Хетагурова, 2020. – 50 с. Алиев, А. Т. Управление портфельными инвестициями : Учебное пособие / А. Т. Алиев, А. А. Гайдаенко, И. А. Цветков. – Москва : Издательско-торговая корпорация "Дашков и К", 2023. – 160 с. Балдин, К. В. Управление инвестициями : Учебник для бакалавров / К. В. Балдин, Е. Л. Макриденко, О. И. Швайка. – 4-е издание, стереотипное. – Москва : Издательско-торговая корпорация "Дашков и К", 2022. – 238 с.Варфоломеева, В. А. Лизинговые операции / В. А. Варфоломеева. – Казань : Бук, 2019. – 174 с. Кузьменко, Ю. А. Правовая природа инвестиций: основные категории и понятия / Ю. А. Кузьменко // Актуальные проблемы осуществления финансовой деятельности в Российской Федерации. – Москва : Общество с ограниченной ответственностью "Русайнс", 2022. – С. 116-124. Лаптева, В. А. Иностранные инвестиции в эпоху антироссийских санкций / В. А. Лаптева, А. Г. Пантелеева, Н. А. Серебрякова // Менеджер года - 2022 : Материалы Всероссийской научно-практической конференции, Воронеж, 01 апреля 2022 года. – Воронеж: Воронежский государственный лесотехнический университет им. Г.Ф. Морозова, 2022. – С. 170-174.Лебедева, А. С. Управление инвестициями / А. С. Лебедева, Е. С. Гаврилюк ; Министерство науки и высшего образования Российской Федерации, Университет ИТМО. – Санкт-Петербург : Санкт-Петербургский национальный исследовательский университет информационных технологий, механики и оптики, 2022. – 70 с. Лизинг: теория и практика финансирования / Е. А. Федулова, В. А. Шабашев, Н. А. Вакутин [и др.]. – 4-е издание, исправленное. – Москва : Общество с ограниченной ответственностью "Издательство "КноРус", 2020. – 260 с. Международное движение капитала и иностранные инвестиции : Учебно-методическое пособие под ред. Е.В. Кутяшовой. – Ижевск : Издательский дом "Удмуртский университет", 2022. – 78 с. Николаева, И. П. Инвестиции : Рекомендовано Государственным университетом управления в качестве учебника для студентов бакалавриата ВПО, обучающихся по направлениям подготовки «Экономика» и «Менеджмент» / И. П. Николаева. – 4-е изд., стер.. – Москва : Издательско-торговая корпорация "Дашков и К", 2023. – 252 с. Николаевский, В. В. Финансовые и организационные аспекты развития международного лизинга / В. В. Николаевский, Е. В. Усатюк // Вестник Белорусского государственного экономического университета. – 2022. – № 4(153). – С. 57-65. Харитонова, Е. А. Роль лизинга в условиях макроэкономической нестабильности / Е. А. Харитонова // Научные исследования: фундаментальные и прикладные аспекты - 2020 : сборник научных трудов / Казанский инновационный университет имени В. Г. Тимирясова. Том Выпуск 2. – Казань : Издательство "Познание", 2020. – С. 157-159. Шарапов, И. И. Существенные условия договора финансовой аренды (лизинга): вопросы теории и эффективность правоприменения / И. И. Шарапов // Актуальные проблемы науки гражданского права на современном этапе / под общ. ред. В. В. Кулакова, М. В. Ульяновой. – Москва : Общество с ограниченной ответственностью "Проспект", 2021. – С. 280-286. Швейкин, И. Е. Лизинг : учебное пособие / И. Е. Швейкин. – Саратов : Общество с ограниченной ответственностью Издательство «КУБиК», 2021. – 234 с.