«Обеспечение платежеспособности и кредитоспособности организации»

У ПАО «ГМК «Норильский Никель» отсутствует возможность расплатиться по текущим обязательствам ликвидными активами. Привлечение краткосрочных обязательств сопровождается большими финансовыми рисками, в отличие от долгосрочной задолженности, в виду высоких процентных ставок и коротких сроков погашения. Помимо этого, доля краткосрочных обязательств в структуре источников формирования имущества является преобладающей;организация не поддерживает платежеспособность в долгосрочной перспективе. Порядка 80 % активов ПАО «ГМК «Норильский Никель» профинансировано за счет заемных средств, а доля собственного капитала составляет 20 %. Собственного капитала недостаточно для формирования и поддержания внеоборотных активов, финансирования текущих потребностей. Для этих целей привлекается краткосрочная задолженность, что снижает финансовую устойчивость, а, следовательно, кредитоспособность и инвестиционную привлекательность компании;снижение показателей деловой активности и рентабельности. Показатели оборачиваемости имущества и капитала, коэффициенты рентабельности ПАО «ГМК «Норильский Никель» за три года снизились, следовательно, возможности по получению прибыли за счет вкладываемых средств у организации упали. Наличие выше указанных проблем обуславливает высокую угрозу банкротства и низкий уровень кредитоспособности ПАО «ГМК «Норильский Никель».В целях укрепления платежеспособности и кредитоспособностиорганизации рекомендуется реализовать следующие мероприятия:рефинансирование кредиторской задолженности для перевода части краткосрочных обязательств в долгосрочные и повышения доли устойчивых источников в составе пассивов организации. Мероприятие направлено на обеспечение платежеспособности в краткосрочной перспективе;пересмотреть структуру внеоборотных активов, сократить размер долгосрочных финансовых вложений, что позволит снизить потребности организации в финансовых ресурсах, требуемых для их поддержания. Мероприятия направлено на обеспечение платежеспособности в долгосрочной перспективе;увеличить собственный капитал организации за счет чистой прибыли, для этого требуется принять участие в выставочном мероприятии для увеличения финансовых результатов компании. Мероприятия направлено на повышение деловой активности и рентабельности.1. Рефинансирование кредиторской задолженности.Данную услугу ПАО «ГМК «Норильский Никель» может предоставить ПАО «Промсвязьбанк», который предлагает рефинансирование задолженности для субъектов крупного предпринимательства по условиям:сумма – 150 000 000 тыс. руб.;процентная ставка – 10 %;срок погашения – 10 лет;комиссия отсутствует.Тогда размер кредиторской задолженности ПАО «ГМК «Норильский Никель» составит 181 014 650 тыс. руб. А объем долгосрочных обязательств вырастит до 713 176 098 тыс. руб.2. Сокращение долгосрочных финансовых вложений.На балансе компании сумма долгосрочных финансовых вложений на конец 2023 года составляет 542 876 667 тыс. руб., при этом отмечается нехватка собственного капитала для финансирования внеоборотных активов.В связи с чем, предлагается сократить размер долгосрочных финансовых вложений на 30 % или на 542 876 667 * 30 / 100 = 162 863 000 тыс. руб.3. Участие в выставочном мероприятии.С целью увеличения прибыли ПАО «ГМК «Норильский Никель» предлагается активизировать выставочную деятельность предприятия, а именно принять участие в выставке «MiningWeekKazakhstan 2024», которая будет проходить с 25 по 27 июня в 2024 г. в Казахстане, г. Караганда.Внимание на выставке будет уделено горно-металлургической отрасли.Цель участия ПАО «ГМК «Норильский Никель» в выставке «MiningWeekKazakhstan 2024» – заключить контракты с новыми контрагентами в горно-металлургической отрасли на производство и поставку цветных металлов к концу 2024 года за счет формирования благоприятного имиджа на мировом рынке и презентации своей деятельности с 25.06.2024-27.06.2024 гг. (Приложение Д).Для оценки эффекта от участия в выставке была собрана экспертная комиссия из 5 работниковорганизации: генеральный директор, коммерческий директор, директор по производству, финансовый директор и директор по корпоративным вопросам. Экспертная комиссия составила прогноз влияния основных факторов на выручку компании, табл.14.Таблица 14 – Экспертный прогноз влияния участия ПАО «ГМК «Норильский Никель» в выставке на его выручку в плановом годуНомер экспертаПрогноз экспертов по выделенному факторуИтогоОбеспечить рекламу и PR компанииПовышение узнаваемости предприятияУстановление и поддержание деловых контактовЭксперт 15,204,255,2514,70Эксперт 25,354,654,9514,95Эксперт 35,304,554,9014,75Эксперт 45,154,155,1514,45Эксперт 55,254,355,3514,95Среднее значение5,254,395,1214,76После участия ПАО «ГМК «Норильский Никель» в выставочном мероприятии ожидается увеличение выручки на 14,76 % или на 876 852 928 * 14 / 100 = 122 759 410 тыс. руб., что полностью покрывает затраты.Составим бухгалтерскую отчетность ПАО «ГМК «Норильский Никель» с учетом разработанных мероприятий в Приложениях Е, Ж. Оценим кредитоспособностьорганизациив табл.15.Таблица 15 –Оценка кредитоспособности ПАО «ГМК «Норильский Никель»по модели Э. Альтмана в плановом периодеПоказатель2023 г.ПланИсходные данные, тыс. руб.Выручка876 852 928999 612 338Прибыль до уплаты процентов и налогов353 392 549639 006 729Чистая прибыль282 820 092443 919 583Активы1 879 472 1622 160 528 745Собственный оборотный капитал-988 298 034-381 515 451Собственный капитал372 977 773816 897 356Заемный капитал1 506 494 3891 343 631 389Диагностика банкротстваX1, собственный оборотный капитал / активы-0,53-0,18X2, чистая прибыль / активы0,150,21X3, прибыли до уплаты процентов и налогов / активы0,190,30X4, собственный капитал / заемный капитал0,250,61X5, выручка / активы0,470,46Z0,821,88Таким образом, кредитоспособностьПАО «ГМК «Норильский Никель» повысится и будет оцениваться как средняя. Разработанные предложения эффективны и целесообразны к внедрению.ЗАКЛЮЧЕНИЕПлатежеспособность является более емким понятием в отличие от кредитоспособности. Платежеспособность отражает возможность организации отвечать по всем имеющимся обязательствам и поддерживать финансовую стабильность в перспективе. Кредитоспособность отражает способность организации к полному погашению ссудной задолженности без нарушения сроков исполнения обязательств.Систематизация взглядов отечественных и зарубежных авторов позволила сформировать алгоритм анализаплатежеспособности и кредитоспособности организации:оценка платежеспособности организации с помощью коэффициентов ликвидности;оценка финансовой устойчивости с применением абсолютных и относительных показателей;оценка деловой активности на основе расчета показателей оборачиваемости и длительности одного оборота;оценка рентабельности деятельности предприятия и использования имеющихся ресурсов;оценка кредитоспособности на основе рассчитанных показателей финансового состояния по скоринговой и интегральной модели. Основные проблемы обеспечения платежеспособности и кредитоспособности современных организаций: недостаток собственных оборотных средств;привлечение кредитов для реализации инвестиционных проектов, фактическая прибыль по которым не достигла планового уровня;несбалансированность денежных потоков;чрезмерное накопление дебиторской задолженности; бесконтрольное увеличение расходов по основной деятельности проявляется в части роста затрат на сырье, материалы, заработную плату.ПАО «ГМК «Норильский Никель» является лидером горно-металлургической промышленности в России.В организации реализована линейно-функциональная структура управления, отвечающая масштабам ее деятельности и требованиям рыночной среды.По результатам анализа платежеспособности и кредитоспособности ПАО «ГМК «Норильский Никель» было выявлено, что организация имеет неустойчивое положение, так как около 50 % ее активов профинансировано за счет краткосрочных обязательств, а доля неликвидных активов превышает 70 %. По коэффициентам платежеспособности наблюдается тенденция к снижению, уровень финансовой устойчивости соответствует третьему типу. Помимо этого отмечается замедление оборачиваемости имущества и капитала организации, снижение показателей рентабельности по основной деятельности. В совокупности данные факторы приводят к высокому риску банкротства организацию и низкому уровню кредитоспособности, который был определен с применением зарубежной модели Э. Альтмана и отечественной модели Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой.Для решения указанных проблем было порекомендовано реализовать следующие мероприятия:рефинансирование кредиторской задолженности для снижения текущих обязательств и повышения доли устойчивых пассивов;сократить долгосрочные финансовые вложения на 30 % для высвобождения денежных средств и снижения потребности в финансовых ресурсах, требуемых для поддержания внеоборотных активов;принять участие в выставочном мероприятии «MiningWeekKazakhstan 2024» для повышения выручки и прибыли организации.Мероприятия позволят повысить уровень платежеспособности и кредитоспособности ПАО «ГМК «Норильский Никель» с низкого уровня до среднего, что отражает практическую значимость разработанных предложений. В перспективе организации необходимо искать пути снижения расходов по основной деятельности без ущерба для производства.СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВФедеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ (ред. от 25.12.2023) «Об акционерных обществах» // Информационно-правовой портал Консультант Плюс // [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_8743/ (дата обращения: 18.04.2024).Акулов В.Б. Финансовый менеджмент: учебное пособие / В.Б. Акулов. – М.: Флинта, 2021. – 262 с.Бариленко В.И. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учебник / В.И. Бариленко. – М.: Юрайт, 2024. – 482с.Брейли Р. Принципы корпоративных финансов: учебное пособие / Р. Брейли, С. Майерс. – М.: Диалектика-Вильямс, 2020. – 832 с. Ван Хорн Дж. Основы финансового менеджмента: учебное пособие / Дж. Ван Хорн. – М.: Вильямс, 2022. – 1056 с. Губина О.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник / О.В. Губина, В.Е. Губин. – М.: ИНФРА-М, 2024. – 335 с.Жилкина А.Н. Финансовый анализ: учебник / А.Н. Жилкина. – М.: Юрайт, 2024. – 285 с.Канке А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / А.А. Канке. – М.: ИНФРА-М, 2024. – 288 с.Кваша Н.В. Диагностика и анализ экономического состояния предприятия: учебное пособие / Н.В. Кваша. – СПб.: СПбГУТ, 2022. – 90 с. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г.В. Савицкая. – М.: ИНФРА-М, 2024. – 378 с.Стоун Д. Бухгалтерский учет и финансовый анализ: учебник / Д. Стоун, К. Хитчинг. – СПб.: Литера плюс, 2020. – 272 с.Фридман А.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник / А.М. Фридман. – М.: ИНФРА-М, 2024. – 264 с.Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности организаций: учебник / А.Д. Шеремет. – М.: ИНФРА-М, 2023. – 208 с.Балашев Н.Б. К вопросу оценки кредитоспособности предприятия / Н.Б. Балашев // Финансовый вестник. – 2022. – № 1. – С. 54-55.Барабаш Н.В. Основы кредитного анализа / Н.В. Барабаш // Вестник Академии Пастухова. – 2022. – № 1(28). – С. 11-15.Васильева Т.В. Факторы, влияющие на платежеспособность предприятия / Т.В. Васильева, В.А. Кузнецова // Научные вести. – 2021. – № 5(34). – С. 55-60.Гуляева Е.А. Деловая репутация как элемент анализа кредитоспособности коммерческой организации / Е.А. Гуляева // Тенденции развития науки и образования. – 2021. – № 80-1. – С. 57-61.Жаринова В.А. Причины неплатежеспособности и возможного банкротства хозяйствующих субъектов / В.А. Жаринова // Актуальные вопросы современной экономики. – 2022. – № 1. – С. 350-353.Мелай Е.А. Комплексная балльная оценка кредитоспособности предприятия / Е.А. Мелай // Аллея наук. – 2023. – № 1. – С. 51-54.Прудий Т.В. Платежеспособность предприятий и подходы к ее оценке / Т.В. Прудий // Аллея науки. – 2021. – Т. 2, № 5(56). – С. 434-439.Рыбаков А.А. Стабильность финансового состояния предприятия как фактор повышения его кредитоспособности / А.А. Рыбаков, Д.В. Юдин // Наука: общество, экономика, право. – 2020. – № 3. – С. 73-78.Хаустова Г.И. Кредитоспособность коммерческой организации: определение и методика анализа / Г.И. Хаустова, А.А. Белогубова, В.В. Лобода // Финансовый вестник. – 2022. – № 2(57). – С. 40-46.Хутова Л.А. Анализ и оценка кредитоспособности предприятия / Л.А. Хутова // Естественно-гуманитарные исследования. – 2021. – С. 339-343.Бухгалтерская отчетность ПАО «ГМК «Норильский Никель» // Интерфакс // [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=564 (дата обращения: 18.04.2024).ПРИЛОЖЕНИЯПриложение АБухгалтерский баланс на 31.12.2023 г.Приложение БОтчет о финансовых результатах за 2023 г.Приложение ВОтчет о финансовых результатах за 2022 г.Приложение ГДинамика основных технико-экономических показателей ПАО «ГМК «Норильский Никель» за 2021-2023 гг.ПоказательЗначениеАбсолютное отклонениеТемп роста, %2021 г.2022 г.2023 г.2022 г.2023 г.2022 г.2023 г.Выручка, тыс. руб.855 897 262837 534 198876 852 928-18 363 06439 318 73097,85104,69Себестоимость, тыс. руб.454 263 639554 923 318651 620 416100 659 67996 697 098122,16117,43Прибыль от продаж, тыс. руб.401 633 623282 610 880225 232 512-119 022 743-57 378 36870,3779,70Чистая прибыль, тыс. руб.313 662 262177 513 026282 820 092-136 149 236105 307 06656,59159,32Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.442 884 186556 248 659691 112 101113 364 473134 863 443125,60124,25Фондоотдача, руб./руб.1,931,511,27-0,43-0,2477,9184,26Фондоемкость, руб./руб.0,520,660,790,150,12128,35118,67Фондовооруженность, тыс. руб./чел.20 11621 11424 9369983 822104,96118,10Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб.656 347 881507 414 627458 349 182-148 933 254-49 065 44577,3190,33Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты1,301,651,910,350,26126,58115,90Среднесписочная численность работников, чел.22 01626 34527 7154 3291 370119,66105,20Производительность труда, тыс. руб./чел.38 87631 79131 638-7 085-15381,7899,52Фонд оплаты труда (годовой), тыс. руб.52 702 79976 327 55180 730 95023 624 7524 403 399144,83105,77Среднемесячная заработная плата одного работника, руб.199 487241 436242 74141 9491 306121,03100,54Рентабельность продаж, %46,9333,7425,69-13,18-8,0671,9176,12Приложение ДРасходы ПАО «ГМК «Норильский Никель» на участие в выставочном мероприятии «MiningWeekKazakhstan 2024»Наименование затратСодержаниеСумма, руб.Регистрационный взносВзнос на принятие участия в выставочном мероприятии1 000 000Стоимость аренды выставочной площадиСтоимость 1 кв. м. – 150 000 руб.Площадь – 20 кв. м.3 000 000Наценка за обзорностьСтенд открыт с 3 сторон, наценка 10 %.300 000Работы по установке стендаСборка и установка стенда150 000ПропускаПропуск для распространителя рекламной продукции – 50 000 руб. Количество пропусков – 2 шт.100 000Инженерные услугиЭлектроэнергия – 80 000 руб.Водоснабжение – 60 000 руб.Сжатый воздух – 80 000 руб.Датчик пожарной безопасности – 20 000 руб.240 000Сервис на стендахУборка стенда – 10 000 руб. в сутки.Количество дней – 3 дня.30 000Перелет участников выставки Перелет в одну сторону – 35 000 руб. Количество билетов – 3 шт.210 000Размещение участников выставки в гостиницахНомер гостиницы – 25 000 руб. в стуки.Количество номеров – 3 шт. Количество дней – 3 дня.225 000Услуги трансфертаОдна машина – 40 000 руб. в сутки.Количество машин – 2 штуки. Количество дней – 3 дня.240 000Служба доставкиСборка, доставка оборудования до выставки и обратно150 000Полиграфия1 буклет – 100 рублей.Количество буклетов – 2 000 шт.200 000Прохождение семинара «Эффективное участие»Стоимость для 1 участника – 30 000 руб.Количество участников – 2 чел.60 000E-InviteОнлайн-рассылка приглашений на выставку20 000MatchMakingСервис для назначения деловых встреч25 000Размещение рекламыФасадная реклама – 300 000 руб. в сутки.Количество дней – 3 дня.Реклама на плазменных панелях – 150 000 руб. в сутки. Количество дней – 3 дня.Реклама в путеводителях и каталогах – 30 000 руб.1 380 000Работа со СМИРепортаж у новостного портала «РБК»900 000Итого8 230 000Приложение ЕБухгалтерский баланс ПАО «ГМК «Норильский Никель» на плановый годПриложение ЖОтчет о финансовых результатах ПАО «ГМК «Норильский Никель» на плановый год