ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ СИСТЕМ.

Доля собственных оборотных активов в их совокупной величине составляет 60% при нормативе 10% Такой тип формирования активов создает высокий уровень защиты от финансовых рисков, но содержит негативную составляющую – организация не использует возможности привлечения заемных средств для расширения масштабов финансирования деятельности. Таким образом, в данной финансовой ситуации может идти речь об упущенной выгоде. Второй тип финансирования – вариант № 2 является оптимальным с точки зрения достаточности обеспечения внеоборотных активов и необходимой части оборотных активов за счет собственного капитала. В данном случае собственные средства, формирующие оборотные активы, составляют 20% их общей величины В финансировании по третьему типу (вариант № 3) деятельность организации подвержена финансовым рискам в большей степени, поскольку собственный капитал не в полном объеме финансирует внеоборотные активы. Недостаток компенсируется долгосрочным заемным капиталом (долгосрочные обязательства, погашение которых будет производиться через относительно длительный период времени). В данной ситуации организация не имеет собственного оборотного капитала (40% + 10% – 50% = 0), т.е. финансирование оборотных активов осуществляется исключительно за счет краткосрочных обязательств. Если при этом период оборота оборотных активов короче, чем средний период погашения краткосрочных обязательств, то организация может справиться с финансовой нестабильностью. Тогда за счет ускорения оборачиваемости оборотных активов в будущем (следствием чего станет рост их величины) появится возможность изменить соотношение между величиной краткосрочных обязательств и оборотных активов в пользу последних. При неблагоприятном сценарии развития событий (замедлении оборачиваемости оборотных активов в связи с сокращением объема продаж продукции) организация может оказаться в зоне повышенных финансовых рисков, присущих высокой доле краткосрочных заемных средств в составе совокупных пассивов. Без принятия адекватных мер по укреплению финансовой устойчивости организация может оказаться в типичной кризисной финансовой ситуации, отраженной в структуре бухгалтерского баланса варианта № 4. В данном случае неудовлетворительная структура финансовых источников отражается в значительной величине краткосрочных обязательств – 80% и низком уровне собственного капитала – 20%. С учетом структуры активов можно сказать, что у организации величина собственного капитала покрывает потребность в финансировании внеоборотных активов лишь на 40% (20/50 ∙ 100% = 40%). Долгосрочные привлечения заемных средств отсутствуют, а величина собственных оборотных активов вообще отрицательная (20 + 0 – 50 = - 30% от валюты баланса). Финансирование 60% потребности во внеоборотных активах осуществляется за счет краткосрочных заемных средств, что может обернуться для организации финансовой катастрофой вплоть до банкротства. Угроза банкротства в данной ситуации очевидна, поскольку срок оплаты краткосрочных обязательств (от нескольких дней до нескольких месяцев, но не более года) наступит быстрее, чем произойдет возмещение денежных средств, отвлеченных на приобретение внеоборотных активов (оно измеряется, как правило, годами, но не менее 12 месяцев). 6.2 Анализ финансовой устойчивости (независимости) организацииОценка финансовой устойчивости (независимости) хозяйствующего субъекта дается в двух вариантах: – абсолютные показатели;– система финансовых коэффициентов. Порядок расчета абсолютных показателей приведен в табл. 31. Таблица 31- Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости за 2022 г.ПоказателиУслов. обозн. ЗначенияОтклонениянаначалонаконец1.ИсточникисобственныхсредствИс644756644819632.ВнеоборотныеактивыF307227346441392143.НаличиесобственныхоборотныхсредствEc337529298378-391514.Долгосрочныекредиты и займыKт13795521340135-394175.Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов Eт17170811638513-785686.Краткосрочныекредиты и займыКt12609691150861-1101087.Общая величина источников формирования материальных оборотных активов ЕΣ32852773135815-1494628.МатериальныеоборотныеактивыZ106480457496-10073089.Излишек или недостаток собственных оборотных средств ± Ec-72727524088296815710.Излишек или недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов ± Eт652277158101792874011.Излишек или недостаток общей величины источников средств ± ЕΣ2220473307831985784612. Трехмерный показатель типа финансовой ситуации S(х)0;1;11;1;1В качестве обобщающего показателя финансовой устойчивости принят излишек или недостаток источников средств для формирования материальных оборотных активов, определяемый в виде разницы величин источников средств и материальных оборотных активов. При этом в качестве источников средств могут быть: 1 – собственные оборотные средства; 2 – долгосрочные кредиты и займы; 3 – прочие заемные средства. Трем видам источников средств соответствуют три показателя обеспеченности материальных оборотных активов источниками их формирования: – излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств ± Ес = Ес – Z; (32)– излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов ± Eт= Eт– Z = (Ес + Кт) – Z; (33) – излишек (+) или недостаток (–) общей величины источников средств для формирования материальных оборотных акти-вов ± ЕΣ= ЕΣ– Z = (Ес +Кт+Кt) – Z. (34) Вычисление трех последних показателей позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Критерием при этом служит следующий трехмерный показатель: S = {S(±Ec); S(±Eт ); S (±EΣ)}. (35) В нем функция S(х) определяется следующим образом: S (х) = {1, если х ≥ 0 ; 0, если х < 0}. (36) Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций: – абсолютная устойчивость финансового состояния, встречается при условиях: ± Ec ≥ 0 _± Eт ≥ 0 S = (1,1,1) ± EΣ ≥ 0 – нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность; задается условиями: ± Ec < 0 _± Eт ≥ 0 S = (0,1,1) ± EΣ ≥ 0 – неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, однако, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и займов; встречается при условиях: ± Ec < 0 _± Eт < 0 S = (0,0,1) ± EΣ ≥ 0 – кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства; задается условиями: ± Ec < 0 _± Eт < 0 S = (0,0,0) ± EΣ < 0 Недостаток средств для покрытия потребности в материальных оборотных активах связан с риском остановки предприятия из-за отсутствия производственных запасов материалов. Под риском понимается возможная опасность потерь, вытекающая из специфики тех или иных явлений природы и видов человеческой деятельности. Центральный банк РФ при оценке финансовой независимости (устойчивости) организации выделяет 4 области риска деятельности в условиях рыночной экономики: область минимального риска;область повышенного риска; - область критического риска; - область недопустимого риска. Область минимального риска соответствует 1 типу ситуации – абсолютной устойчивости финансового состояния; область повышенного риска соответствует 2-му типу финансовой ситуации – нормальное устойчивое финансовое состояние; область критического риска соответствует 3-му типу финансовой ситуации – неустойчивое финансовое состояние; область недопустимого риска – соответствует 4-му типу финансовой ситуации – кризисное финансовое состояние. Увязка типов финансовых ситуаций с областями риска видна из таблицы 32: Таблица 32- Увязка типов финансовых ситуаций с областями рискаТипы финансовой ситуацииОбласти риска Вероятность риска Абсолютная устойчивостьОбласть минимального риска 0Нормальная устойчивость Область повышенного риска 0,25Неустойчивое финансовое состояние Область критического риска 0,5Кризисное финансовое состояние Область недопустимого риска 0,75На основе расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости (независимости) следует назвать область и вероятность риска. Система финансовых коэффициентов приведена нижена конец 2022г. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (37)3,86Критическое значение этого коэффициента ориентировочно равно 1. При превышении 1 следует говорить о потере финансовой независимости. Однако вывод может быть не столь однозначным, если коэффициент оборачиваемости оборотных активов в динамике растет, а оборачиваемость дебиторской задолженности выше, чем материальных оборотных активов. Коэффициент финансовой устойчивости (38): Долгосрочные кредиты и займы по режиму их использования приближаются к собственным средствам, поэтому такое присоединение правомерно. Критическое значение коэффициента равно 0,5. Коэффициент маневренности: сумма собственныхоборотныхсредствКм=. (39) сумма собственныхсредствОптимальноезначениекоэффициента 0,5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств: сумма долгосрочныхкредитови займовКп= . (40) сумма собственныхсредствКоэффициент позволяет приближенно оценить долю заемных средств при финансировании капитальных вложений. Коэффициент инвестирования: сумма собственныхсредствКи =. (41) сумма основногокапиталаИдеальным считается положение, когда собственные средства покрывают весь основной капитал и часть оборотного. Предприятие будет жизнеспособным, даже если изымут все заемные средства. 6.3 Оценка платежеспособности При расчете всех коэффициентов, характеризующих платежеспособность, знаменатель общий – краткосрочные заемные обязательства предприятия. К ним относятся краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность за вычетом полученных авансов. Используемые коэффициенты названы ниже. Коэффициент абсолютной ликвидности: (42) Теоретически достаточное значение коэффициента 0,2–0,25. Промежуточный коэффициент покрытия: (43) Теоретически достаточное значение коэффициента 0,7–0,8. Общий коэффициент покрытия: Теоретически достаточное значение коэффициента 2–2,5. Значение К3 < 1 свидетельствует о том, что предприятию нечем платить по своим обязательствам. При К3 = 1 предприятие платежеспособно, но не имеет свободы в выборе финансовых решений. При К3 > 1, мобилизовав оборотные средства, можно полностью покрыть краткосрочные заемные обязательства, после чего в активе предприятия останутся средства на погашение долгосрочных кредитов и займов и другие цели. Анализ платежеспособности следует увязать с анализом движения денежных средств. Форма бухгалтерской отчетности «Отчет о движении денежных средств» показывает поступление и выбытие денежных средств по видам деятельности предприятия: текущая – основная уставная деятельность;инвестиционная – связана с осуществлением капитальных вложений в воспроизводство основных фондов; финансовая – деятельность, приводящая к изменениям величины и состава собственного и заемного капитала. По каждому виду деятельности определяются «чистые денежные средства» как разность между поступлениями и платежами отчетного года. Иначе их называют «чистым денежным потоком», который может быть как положительным, так и отрицательным. Положительное значение говорит о наращивании денежных средств или их притоке, отрицательное – об их оттоке. Движение денежных средств по каждому виду деятельности отображается по форме табл. 33. Таблица 33- Совокупный результат движения денежных средств (тыс. р.) ВиддеятельностиПолученоНаправленоЧистыеденежныесредстваотчет. годбазис. годотчет. год. базис. годотчет. годбазис. годТекущая1505016413593869-13810468-131233041239696470565Инвестиционная 00-510708-14997-510708-14997Финансовая 30750310447-610656-819041-579906-508594Итого 1508091413904316-14931832-13957342149082-53026В комментариях к табл. 32 отмечается: как изменились размеры и содержание «чистых денежных средств», то есть выросла или снизилась способность организации зарабатывать собственные средства; каким видом деятельности объясняется предыдущий вывод; как изменился остаток денежных средств на конец отчетного года по сравнению с началом. Далее следует оценить риск потери платежеспособности. Платежеспособность предприятияхарактеризует его способность своевременно рассчитываться по своим финансовым обязательствам за счет достаточного наличия готовых средств платежа и других ликвидных активов. Оценка риска потери платежеспособности непосредственно связана с анализом ликвидности активов и баланса в целом. Следовательно, фактором риска является нарушение ликвидности баланса, а его последствием – неспособность предприятия своевременно покрывать обязательства своими активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Тем самым риск потери предприятием платежеспособности характеризует его неспособность погасить в срок свои финансовые обязательства. Методика оценки потери платежеспоспособности предполагает: 1. Ранжирование активов по степени их превращения в денежные средства, на группы: группа А1. Наиболее ликвидные активы (минимальный риск ликвидности): денежные средства (стр.1250) и краткосрочные финансовые вложения (стр. 1240); группа А2. Быстро реализуемые активы (малый риск ликвидности): дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты; группа A3. Медленно реализуемые активы (средний риск ликвидности): запасы (стр. 1210); налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр.1220); дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты; прочие оборотные активы (стр. 1260); группа А4. Трудно реализуемые активы (высокий риск ликвидности): внеоборотные активы (иммобилизованные средства) – стр. 1100. 2. Ранжирование пассивов по степени срочности оплаты обязательств на группы:группа П1. Наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность (стр. 1520); •группа П2. Краткосрочные пассивы: заемные средства (стр. 1510); прочие краткосрочные обязательства (стр. 1550); группа ПЗ. Долгосрочные пассивы: долгосрочные заемные средства и обязательства (стр.1400); доходы будущих периодов (стр. 1530); резервы предстоящих расходов и платежей (стр. 1360); группа П4. Постоянные или устойчивые пассивы: статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» (стр.1300 за исключением стр. 1360). Сопоставление приведенных средств по активу и пассиву и установление типа состояния ликвидности баланса (табл. 34). Таблица 34- Характеристика типа состояния ликвидностиАнализ ликвидности баланса Активы предприятия Пассивы предприятия А1. Наиболее ликвидные активы 653910П1. Наиболее срочные обязательства 1064245А2. Быстро реализуемые активы 2487798П2. Краткосрочные пассивы 86616A3. Медленно реализуемые активы 60073ПЗ. Долгосрочные пассивы 1719288А4. Трудно реализуемые активы 346441П4. Постоянные пассивы 644819Тип состояния ликвидности Условия A1≥П1; А2≥П2 АЗ≥ПЗ;А4≤П4 А1<П1; А2≥П2 АЗ≥ПЗ; А4≤П4 А1<П1; А2<П2 АЗ≥ПЗ; А4≤П4 А1<П1; А2<П2 АЗ<ПЗ; А4>П4 АбсолютнаяликвидностьНормальная ликвидность Нарушенная ликвидность Кризисное состояние Шкала оценки риска потери платежеспособности БезрисковаязонаЗона допустимого риска Зона критического риска Зонакатастрофи-ческого рискаА1-П1=-410335А2-П2=2401182А3-П3=-1659215А4-П4=-298378Построение шкалы риска потери платежеспособности в зависимости от типа состояния ликвидности баланса: Безрисковая зона – состояние абсолютной ликвидности баланса, при котором у предприятия в любой момент наступления долговых обязательств ограничений в платежеспособности нет. Зона допустимого риска – текущие платежи и поступления характеризуют состояние нормальной ликвидности баланса (А1<П1). В данном состоянии у предприятия существуют сложности оплатить обязательства на временном интервале до трех месяцев из-за недостаточного поступления средств. В этом случае в качестве резерва могут использоваться активы группы А2, но для превращения их в денежные средства требуется дополнительное время. Группа активов А2 по степени риска ликвидности относится к группе малого риска, но при этом не исключены возможность потери их стоимости, нарушения контрактов и другие негативные последствия. Зона критического риска – состояние нарушенной ликвидности баланса (А1<П1, А2<П2). Данное состояние свидетельствует об ограниченных возможностях предприятия оплачивать свои обязательства на временном интервале до шести месяцев. Имеющаяся тенденция снижения ликвидности баланса порождает новый вид риска – кредитный, а также условия для возникновения риска финансовой несостоятельности. Зона катастрофического риска. В данном случае предприятие по состоянию ликвидности баланса находится в кризисном состоянии (А1<П2; А2<П2; АЗ<ПЗ) и не способно осуществить платежи не только в настоящем, но и в относительно отдаленном будущем (до 1 года включительно). Кроме того, если дополнительно А4 > П4, то это по сути предпосылка к возникновению риска несостоятельности предприятия, так как у него отсутствуют собственные оборотные средства для ведения предпринимательской деятельности. ЗАКЛЮЧЕНИЕВ заключении формулируются положительные или отрицательные результаты деятельности хозяйствующего субъекта за анализируемый период и предлагаются основные направления улучшения его деятельности. Проект мероприятий представляется в табличной форме (таблица 35). Таблица 35 - Мероприятия по улучшению деятельности организации № Проблема Мероприятия Последствия внедрения 1 А1-П1<0Погашение кредиторской задолженностиСнижение краткосрочных пассивов, устранение дисбаланса в краткосрочном периоде2 А3-П3<0Погашение большей части долгосрочных заемных средствСнижение долгосрочных пассивов, устранение дисбаланса в долгосрочном периодеСПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВСвистунова, Т. Н. Теория экономического анализа [Электронный ресурс] : конспект лекций для студентов специальности 38.03.02 (080200.62) «Менеджмент», образовательная программа «Производственный менеджмент в строительстве», всех форм обучения / Т. Н. Свистунова; ФГБОУ ВПО «Кузбас. гос. техн. унт им. Т. Ф. Горбачева», Каф. производствен. менеджмента. – Кемерово, 2015. – 43с. – Режим доступа: http://library.kuzstu.ru/meto.php?n=91315&type=utchposob:common.Загл. с экрана. (01.06.2018) Свистунова, Т. Н. Экономический анализ производственных систем. Конспект лекций [Электронный ресурс] : учебное пособие для студентов направления подготовки 38.03.02 «Менеджмент» / Т. Н. Свистунова ; ФГБОУ ВО «Кузбас. гос. техн. ун-т им. Т. Ф. Горбачева», Каф. производствен. менеджмента. – Кемерово, 2016. – 96 с.1 электрон. опт. диск (CD-ROM) – Доступна электронная версия: http://library.kuzstu.ru/meto.php?n=91461&type=utchposob:commonКазарян, М. Т. Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности : Основы анализа [Электронный ресурс] : учебное пособие для студентов направления подготовки 080100.62 «Экономика», профиль «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» всех форм обучения / М. Т. Казарян, Ю. В. Соколова; ФГБОУ ВПО «Кузбас. гос. техн. ун-т им. Т. Ф. Горбачева», Каф. бухгалт. учета и аудита. – Кемерово, 2013. – 165 с. 1 электрон. опт. диск (CD-ROM) – Доступна электронная версия: http://library.kuzstu.ru/meto.php?n=91064&type=utchposob:common2. Свистунова, Т. Н. Экономический анализ производственных систем. Теория экономического анализа [Электронный ресурс] : конспект лекций для студентов специальности 38.03.02 «Менеджмент», образовательная программа «Производственный менеджмент в строительстве» / Т. Н. Свистунова; ФГБОУ ВПО «Кузбас. гос. техн. ун-т им. Т. Ф. Горбачева», Каф. производствен. менеджмента. – Кемерово, 2015. – 43 с.1 электрон. опт. диск (CD-ROM) – Доступна электронная версия: http://library.kuzstu.ru/meto.php?n=91321&type=utchposob:commonСвистунова, Т. Н. Экономический анализ производственных систем [Электронный ресурс] : методические указания к курсовому проекту для студентов направления подготовки 38.03.02 «Менеджмент», образовательная программа «Производственный менеджмент (строительство)», всех форм обучения / ФГБОУ ВО «Кузбас. гос. техн. ун-т им. Т. Ф. Горбачева», Каф. производствен. менеджмента. – Кемерово, 2016. – 77 с. – Режим доступа: http://library.kuzstu.ru/meto.php?n=270.– Загл. с экрана. (01.06.2018) Свистунова, Т. Н. Экономический анализ производственных систем [Электронный ресурс] : методические указания к практическим занятиям для студентов направления подготовки 38.03.02 «Менеджмент», образовательная программа «Производственный менеджмент в строительстве», всех форм обучения / ФГБОУ ВО «Кузбас. гос. техн. ун-т им. Т. Ф. Горбачева», Каф. производствен. менеджмента. – Кемерово, 2017. – 49 с. – Режим доступа: http://library.kuzstu.ru/meto.php?n=1045.– Загл. с экрана. (01.06.2018)