Исследование и анализ методологии оценки эффективности инвестиционных проектов

Для каждой стадии разрабатывается технология обмена данными между функциональными задачами системы. К примеру, на предынвестиционной стадии результаты решения задачи по формированию бизнес-плана являются входными данными для разработки проектной документации на второй стадии… Реализация предложенной технологии позволяет формировать более рациональные организационно-штатные структуры участников инвестиционного цикла.
Создание современной информационной технологии управления ИП базируется на разработке унифицированного информационного, технического и программно-математического обеспечения всех участников инвестиционного цикла с тем, чтобы осуществлять обмен информацией между заказчиками, инвесторами, подрядными, проектными и эксплуатационными предприятиями в автоматизированном режиме. Решение этой проблемы сопряжено прежде всего с необходимостью создания единой информационной базы данных (ЕИБД), которая основывается на функциональной увязке управленческих задач, решаемых участниками инвестиционного цикла, едином подходе к упаковке информации, идентификации показателей, размерности и формату данных, классификации и кодированию технико-экономических показателей, рациональной файловой структуре.
Глава 3. Направления совершенствование управления инвестиционными проектами

Наличие нескольких участников инвестиционного процесса предопределяет несовпадение их интересов, разное отношение к приоритетности различных вариантов проекта. Поступлениями и затратами этих субъектов определяются различные виды эффективности инвестиционного проекта с позиций каждого участника. При этом следует иметь в виду, что позиции участников проекта находят воплощение в исходной информации и формировании специфических потоков денежных средств для расчета показателей эффективности. Поэтому у них могут не совпадать результаты оценки, а, следовательно, и решения об их участии в проекте.
Направлением совершенствования управления инвестиционными процессами на макроэкономическом уровне является проведение программы реструктуризации банковской системы. Банковские депозиты не будут «работать» в реальном секторе экономики в виде инвестиционных кредитов, если банк коммерчески не заинтересован в этом.(6, с.329)
Еще одним направлением совершенствования управления инвестициям является использование проектного финансирования, при котором сам проект является способом обслуживания долговых обязательств. Объект инвестиций оценивается с точки зрения того, как доходы от реализации проекта смогут обеспечить погашение предоставляемых кредитов, ссуд. Преимуществом проектного финансирования перед традиционными формами является то, что оно позволяет тщательно оценить коммерческую состоятельность и реализуемость проекта. Большое внимание при проектном финансировании уделяется учету и распределению рисков проекта между субъектами. Неразвитость страхового рынка и недостаточное количество специалистов по проектному финансированию препятствует распространению данной формы финансирования в России.
Рентабельность большинства отечественных предприятий невелика, поэтому амортизационные отчисления следует считать важнейшим источником самофинансирования. Для более эффективного использования амортизационных отчислений как одного из механизмов совершенствования управления инвестиционной деятельностью рекомендуется проводить переоценку основных средств по рыночной стоимости для начисления амортизации в размерах, достаточных для их восполнения, и оптимизировать амортизационную политику в соответствии со стратегией производственного развития предприятия и маркетинговой конъюнктурой.
На микроэкономическом уровне одним из важнейших направлений совершенствования управления инвестиционной деятельность должно стать использование комплексного инвестиционного проектирования. Под комплексным инвестиционным проектированием следует понимать интегрированный процесс управления системой инвестиционных проектов, которые определённым образом взаимодействуют друг с другом и проектным окружением и подчинены единому стратегическому замыслу, позволяющему значительно повысить эффективность инвестиций и реализовать невыполнимые по традиционным критериям проекты. Комплексное инвестиционное проектирование, реализуя синергетические эффекты, позволяет существенно снизить потребность во внешнем финансировании и проектные риски.
Другим направлением совершенствования управления инвестиционными проектами является повышение качества подготовки инвестиционных проектов. Низкое качество разрабатываемых бизнес-планов является тормозом для получения инвестиционного кредита. Причиной этого является сохраняющийся недостаток качественного отечественного научно-методологического обеспечения проектной деятельности, учитывающего особенности инвестиционной деятельности на промышленных предприятиях России. (5, с.79)
Особенностью современной российской экономики является её нестабильность, которая проявляется быстрой сменой «правил игры», переменной по времени и различной для разных продуктов и ресурсов инфляцией, неустойчивостью налоговой системы. Данная специфическая черта экономики требует создания экономико-математических моделей, которые бы позволяли оперативно моделировать динамику инвестиционных процессов под влиянием быстро изменяющихся факторов внешней среды и осуществлять мониторинг проекта на протяжении всего жизненного цикла. Для динамического моделирования инвестиционных процессов и оценки эффективности проектов созданы программные продукты Project Expert, Альт-Инвест и ряд других.
Одним из направлений совершенствования методов анализа инвестиционных проектов может стать применение современных методов исследования операций (анализ чувствительности, теоретико-игровые методы, мультивариантный сценарный подход, динамическое программирование, теория нечетких множеств, искусственные нейронные сети).
Еще одним методом, позволяющим снижать риски участников инвестиционного проекта, является страхование.
Зарубежная практика страхования использует полное страхование инвестиционных проектов. Условия российской действительности позволяют пока только частично страховать риски проекта.
Объяснить это можно следующими причинами:
1.Страхование рисков реализации и финансирования проектов достаточно сложно организовать.
2.Существуют трудности, связанные с объективной оценкой реально существующей практики реализации проектов (должна быть богатая статистическая база по реализации инвестиционного проекта, которую страховщики могли бы положить в основу системы тарифов, ставок и т.д.).
3.Для страхования рисков реализации и финансирования инвестиционного проекта необходима методологическая база.Организация страхования инвестиционных проектов - особый сегмент страхового рынка, имеющий свои специфические особенности. Сложным вопросом является определение места объектов страхования в принятой классификации страхования.
Классификация страхования представляет собой научную систему деления страхования на сферы деятельности, отрасли, подотрасли и виды, звенья которых располагаются так, что каждое последующее звено является частью предыдущего. В основу классификации страхования положены два критерия: различия в объектах страхования и различия в объеме страховой ответственности. В соответствии с этим делением применяются системы классификации: по объектам страхования и по опасности. В более широком смысле классификация страхования представляет собой форму выражения различий в страховщиках и сферах их деятельности, объектах страхования, категориях страхователей, объеме страховой ответственности и форме проведения страхования.
Есть основания полагать, что инвестиционное страхование (к которому относится страхование рисков реализации и финансирования инвестиционных проектов), одновременно входит в три существующие отрасли страхования: имущественное страхование; страхование ответственности и страхование экономических рисков.
Имущественное страхование трактуется как отрасль страхования, в которой объектом страховых правоотношений выступает имущество в различных видах; его экономическое назначение - возмещение ущерба, возникшего вследствие страхового случая.
Страхование ответственности - отрасль страхования, где объектом выступает ответственность перед третьими лицами (юридическими и физическими), которым может быть причинен ущерб, вследствие какого-либо действия или бездействия страхователя. К сожалению, нанесение кому-то ущерба в процессе реализации инвестиционного проекта - дело не только весьма возможное, но вполне вероятное. Здесь явно есть о чем подумать и инициаторам проектов, и инвесторам, и страховщикам. Ведь в случае отсутствия страхования от подобных неприятностей, инициаторы проекта и/или инвесторы, приняв риск на себя, могут получить огромные убытки и разориться.
В страховании экономических рисков (предпринимательских рисков) выделяются две подотрасли: страхование риска прямых и косвенных потерь. К прямым потерям могут быть отнесены потери от недополучения прибыли, убытки от простоев оборудования, вследствие недопоставок сырья, материалов и комплектующих изделий, забастовок и других объективных причин. К косвенным потерям - страхование упущенной выгоды, банкротство предприятия и т.п. При страховании экономических рисков в сфере инвестиционного страхования необходимо использовать классификацию рисков, существующую или разрабатываемую для данного вида инвестиционного проекта.
При реализации инвестиционного страхования страховым компаниям придется встретиться в разных проектах со сложными и, возможно, разными системами рисков, представляемыми не во всем одинаковыми классификациями, включающими большое количество рисков и факторов рисков. В свою очередь это значит, что при подготовке к страхованию каких-либо рисков инвестиционных проектов конкретного вида необходимо тщательно исследовать реально существующую систему рисков и документально ее зафиксировать.
Это важно сделать для того, чтобы при переговорах со страхователем и при заключении с ним договора обе стороны (страховщик и страхователь) стояли на одинаковых позициях в отношении признания реально существующей системы рисков. Более того, эту позицию полезно зафиксировать документально в качестве приложения к договору страхования. Тогда, при возникновении проблем у участников реализации проекта или инвесторов, можно будет объективно разобраться, тот ли это страховой случай, который был предметом заключенного договора между страхователем и страховщиком, или нечто иное. Если же договориться не удастся и дело дойдет до арбитражного суда, то у страховщика будет документ с аргументами в его пользу.
Для инвестиционных проектов нефтедобывающего предприятия объектом страхования, прежде всего, являются оборудование, детали, узлы и др. Эти объекты можно застраховать от неожиданного выхода из строя оборудования, разрушения скважины, от внезапного отказа деталей, узлов, технических обустройств оборудования, взрыва газа, землетрясений и др.При страховании владелец имущества должен заплатить страховую премию в размере ставки установленной договором страхования. Исходя из степени риска в каждом конкретном случае при установлении ставки страхового взноса возможно применение коэффициента риска. При страховании строительно-монтажных рисков объектом страхования являются имущественные интересы, связанные с владением, пользованием, распоряжением имуществом, являющимся предметом и средствами проведения строительно-монтажных работ, в процессе производства строительно-монтажных работ.
Страхователи в праве заключить со страховщиком договоры страхования в пользу третьих юридических лиц, которые могут понести ущерб в результате гибели или повреждения застрахованного имущества в процессе строительно-монтажных работ. Страховщик возмещает прямой ущерб по страховым случаям гибели (утраты, хищения, повреждения) застрахованного имущества в результате любых внезапных и непредвиденных событий на строительной площадке, происшедших вследствие: действия огня; действия воды; противоправных действий третьих лиц; стихийных бедствий.
Страховая сумма определяется в размерах, не превышающих действительную стоимость имущества в месте его нахождения в день заключения договора страхования.
При страховании предпринимательского риска, если договором страхования не предусмотрено иное, страховая сумма не должна превышать убытки от предпринимательской деятельности, которые страхователь понес бы при наступлении страхового случая.
Отчисления на страхование предпринимательских рисков можно включать в себестоимость продукции. Так, в себестоимость продукции включаются: платежи по добровольному страхованию средств транспорта, имущества, гражданской ответственности организаций, профессиональной ответственности, по добровольному страхованию от несчастных случаев и болезней, а также медицинскому страхованию.

Заключение
Главным и первоочередным в совершенствовании системы управления инвестиционными проектами предприятия на наш взгляд является следующее :
- составление детального списка функций (действий) по управлению проектами предприятия ;
- четкое распределение функций между структурными подразделениями, выделение структурного подразделения, ответственного за планирование, анализ, координацию и контроль всех инвестиционных проектов ;
- наделение структурных подразделений полномочиями, необходимыми для выполнения порученных функций ;
- разработка и утверждение порядка продвижения проектов по фазам инвестиционного цикла, содержания информации, необходимой на каждом этапе для принятия решения ;
- определение порядка контроля, периодичности и содержания контрольной информации ;
- разработка организационных основ управления проектом на предприятии : порядок назначения, обязанности и полномочия руководителя, рабочей группы проекта.
Лишь после выполнения указанных подготовительных и организационных мероприятий возможно действительно эффективное использование современных программных продуктов, методов анализа и планирования проектов, которые в свою очередь должны привести к выбору наиболее эффективных инвестиционных проектов, оптимизации сроков реализации, снижению затрат на проект и, в конечном счете, к достижению бизнес-целей предприятия.
Совершенствование управления проектами в компании в целом на начальном уровне требует выработать единый язык для проектного и функционального менеджмента, базу для единой методологии выполнения всех проектов в компании, обеспечить контроль различного рода проектов.
Основные работы по совершенствованию управления проектами:
- Повышение квалификации персонала по управлению проектами;
- Разработка и внедрение корпоративных стандартов управления проектами;
- Постановка базовых и специфических процессов управления проектами;
- Решение организационных вопросов, связанных с распределением ответственности, контролем за выполнением, обеспечением коммуникаций и оценка реализации проектов;
- Разработка решений по  автоматизации процесса управления проектами;
- Реализация пилотного проекта в соответствии с разработанными корпоративными стандартами.
Основные нововведения и результаты, как правило, следующие:
- Создается управляющий комитет, в функции которого входит рассмотрение заявок на проект, назначение менеджера по проектам, формирование проектной команды, принятие отчетов по проекту и оценка результатов проекта;
- Появляются новые должности – менеджеры по управлению проектами, специально подобранные и обученные специалисты, которые хорошо понимают свои роли и функции. Распределение ролей и ответственностей исполнителей проектов становится четким и обоснованным;
- Вводятся единые правила, процедуры и документооборот выполнения проектов, включая критерии отбора проектов, формы заявок, технических заданий, бизнес-планов, формы отчетности и т.д;
- Система мотивации менеджеров и исполнителей проектов ориентирует их на выполнение проектов в срок;
- Менеджеры проектов умело используют на практике новые инструменты управления проектами, такие как – анализ стейкхолдеров, управление рисками, временем, расписанием и другие. Рабочие места обеспечиваются программными продуктами, облегчающими работу над конкретными проектами;
- Руководство обеспечивается полной картиной текущего состояния проектов компании и инструментами контроля над проектной деятельностью.








Список литературы

Федеральный закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»
Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: Учеб. пособие. М.: «ДЕЛО», 2004. – 888с.
Гранкин В.В. Инвестиционная деятельность регионов и пути ее регулирования // Проблемы экономики.-2008.-№4.-с.47-52.
Государственная политика и управление. Концепции и проблемы государственной политики и управления / Под ред. Л.В.Сморгунова.- М.: «Российская политическая энциклопедия».-2006.-384с.
Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2004. – 144с.
Литвиненко В.А. Инвестиционная политика России: состояние и перспективы развития // Аудит и финансовый анализ.-№2.-№2.-323-331с.
Мазур И.И., Шапиро В.Д., Ольдерогге Н.Г. Управление проектами. Учебное пособие. М.: ОМЕГА-Л, 2004. – 664с.
Пинто Дж. К. Управление проектами. Пер с англ. СПб, ПИТЕР, 2004. – 438с.
Чиченов М.В. Инвестиции.- М.: КНОРУС.-207.-248с.












3



Резиденты

Нерезиденты

Физические лица, имеющие постоянное место жительства в России, в том числе временно находящиеся за пределами России

Физические лица, имеющие постоянное место жительства за пределами России, в том числе временно находящиеся в России

Юридические лица, созданные в соответствии с законодательством РФ, с местом нахождения в РФ

Юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местом нахождения за пределами РФ

Дипломатические и иные официальные представительства РФ, находящиеся за пределами РФ

Предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местом нахождения за пределами РФ

Филиалы и представительства резидентов, находящиеся за пределами РФ

Находящиеся в РФ иностранные дипломатические и иные официальные представительства, а также международные организации, их филиалы и представительства

Находящиеся в РФ филиалы и представительства нерезидентов